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您好，个股被实施 ST、ST 风险警示后，原有持仓不受卖出限制，但是新开仓买入设置权限门槛，普通账户与两融信用账户规则存在差异，下面分点拆解。
(1) 普通证券账户交易规则
持仓股份可以正常挂单卖出，不受是否签署风险揭示书影响；未开通风险警示权限、未签署揭示书，系统直接拦截所有买入委托，无法加仓、新开仓。
成功开通权限条件：风险测评等级达到 C4 及以上，线上签署《风险警示股票风险揭示书》；开通后买入存在数量约束，个人投资者单日累计买入单只标的上限 50 万股，卖出无数量限制。
(2) 两融信用账户差异化约束
ST、ST 调出两融标的池，禁止融资买入、融券做空；标的折算率清零，划入账户仅计入总资产，无法充当保证金。
绝大多数券商执行只出不进风控，原有持仓可以正常卖出，不允许自有资金新增买入 ST/*ST；持仓个股突发戴帽，需要警惕股价下跌拖累维持担保比例。
(3) 需要区分退市整理期特殊规则
股票进入退市整理阶段门槛进一步提高，想要买入需要满足 24 个月交易经验 + 20 日日均 50 万资产；没有达标只能卖出存量持仓，完全不能新开仓，和普通 ST/ST 权限标准不一样。
(4) 实操重要提醒
个股公告实施风险警示当日生效，不会锁定持仓，随时可以卖出；不要抱有博弈心态持续加仓，ST 个股年报不达标准将直接触发退市流程，流动性容易快速萎缩。
总结：风险警示股票原有持仓均可正常卖出；普通账户开通对应权限才能买入，信用账户大多禁止新增买入；退市整理股票设立更高资产门槛，注意区分两者权限标准。
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发布于2026-8-4 13:18 天津
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