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您好，董监高内幕交易敏感期起始计算口径，分财报固定窗口期（交易所股份禁售）、重大事项内幕信息敏感期（内幕交易刑事认定）两套标准，2026 年现行规则拆解如下。
(1) 定期报告财报窗口期（董监高禁止买卖股份，证监会 2024 统一新规）
年报、半年报：从公告日前 15 个自然日当日起算，直至公告前一日；若财报延期披露，从原预约披露日前 15 日就启动敏感期，不延后计算中国政府网。
一季报、三季报、业绩预告、业绩快报：从披露日前 5 个自然日起算至披露前一日中国政府网。
板块旧规补充：沪深交易所旧指引曾为年报半年报前 30 日、预告前 10 日，目前统一执行证监会 15 日 / 5 日新标准，北交所同步适用。
(2) 重大未公开事项内幕信息敏感期（最容易触碰违规，2026 年 7 月刑诉新规从严）
常规行政监管起点：重大事件进入筹划、论证、决策程序当日，或是事件实际发生当日，两个时点孰早算起，一直持续到信息对外依法披露完毕当日终止，涵盖重组、定增、大额减值、重大诉讼、实控人变更、大额投融资等所有影响股价事项。
2026 年 7 月最新刑事司法解释从严起点：只要决策层、实控人产生初步意向并向他人透露当日，直接认定为敏感期起始日，不再以正式立项、会议纪要为唯一标准，口头商议、意向沟通即锁仓，极大提前了合规红线起点。
(3) 实操硬性判定补充规则
敏感期约束主体包含董监高、证券事务代表及其配偶，账户全部穿透监管；披露当日收盘后敏感期解除，次日方可正常交易；只要知悉未公开敏感信息，即便不在财报窗口期，也全程属于内幕信息敏感期，禁止任何买卖、质押、转让股份行为。
总结：财报类按披露倒推 15 日 / 5 日起算；重大事项常规从决策启动日起算，2026 年刑事新规从初步意向透露日即可认定起点，均至公告披露结束。
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发布于2026-8-4 01:59 天津
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