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您好，上市公司依法开展自身股份回购，**法定豁免 ST/\*ST 个股单日 50 万股买入数量限制**，沪深交易所规则均有明确列明，可大额回购自家风险警示股票。
（1）交易所规则明文豁免依据
上交所、深交所风险警示板交易规则统一约定：风险警示股票自然人单日累计买入不超过 50 万股，**上市公司回购本公司股份、5% 以上股东按披露计划增持**为两大法定例外情形，竞价、大宗交易、盘后定价交易买入均不受额度封顶约束深交所投资...。该豁免针对法人主体回购行为，无需受个人投资者额度管控。
（2）回购生效的合规前置要求
必须履行完整回购审议与信披流程，董事会、股东大会审议通过并对外公告回购方案，明确回购目的、资金来源、价格区间、数量上限；实际回购操作严格按照披露方案执行，合规前提下可不受单日买入数量限制，仅受单笔申报 100 万股上限约束。
（3）仍需遵守的其他硬性交易约束
额度豁免不代表全部规则放开：①ST 股票无法作为两融标的，不能融资回购买入；②回购股份后续锁定期、减持披露、短线交易、异常交易监控等监管条款正常执行；③退市整理期标的还需遵守退市板块交易管理要求。
（4）主体边界清晰界定
仅**上市公司法人账户回购自家 ST 股份**可享受豁免；大股东个人增持需满足 5% 持股 + 预披露计划才可豁免，普通自然人、一般机构投资者不适用本回购豁免条款。
总结：履行完整审议披露程序的上市公司股份回购，可直接豁免 ST 个股单日 50 万股买入限额，属于监管认可的正规例外情形。
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发布于2026-7-27 18:41 天津
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