您好，风险测评 C1 至 C5 五级等级遵循**向下兼容匹配规则**，直接限定可投产品、专项权限、新增交易委托，具体约束逐条拆解：
（1）C1 保守型（仅可投 R1 低风险产品）
仅能交易国债逆回购、场内货币基金、国债等几乎保本品种；**无法买入任何股票、可转债、股票型基金、REITs**，科创板、创业板、北交所、两融、期权、港股通全部不能开通，仅存量旧持仓可卖出。即便签署风险告知书，多数券商对 C1 禁止跨级申购高风险标的。
（2）C2 谨慎型（可投 R1、R2 中低风险产品）
在 C1 基础上增加债券基金、纯债理财等 R2 品种；依旧**无法参与 A 股股票、可转债、REITs**，不能开通所有二级市场专项交易权限，仅适合固收类稳健配置。
（3）C3 稳健型（可投 R1/R2/R3 中风险产品，普通股民基础等级）
可正常买入沪深主板股票、普通可转债、混合型基金、公募 REITs、港股通；可开通创业板、科创板、风险警示 ST 股买入权限；**无法开通融资融券、股票期权、北交所权限**，退市整理期股票禁止买入，是绝大多数普通投资者的常用达标等级。
（4）C4 积极型（可投 R1-R4 中高风险产品，杠杆业务基础门槛）
覆盖 C3 全部品种，可申请开通融资融券、北交所交易权限、退市整理期股票买入权限；能够参与两融融资买入、融券卖出、高波动主题基金；**仅无法交易股票期权、复杂场外衍生品等 R5 级品种**，是杠杆交易最低合规等级。
（5）C5 进取型（可投全等级 R1-R5 所有产品）
权限完全放开，除 C4 全部业务外，可开通股票期权、参与高风险私募衍生品、复杂结构化产品，退市股、高波动品种无适当性等级限制，满足全部场内高风险交易适当性要求。
（6）通用配套硬性约束规则
①等级只限制**新增买入、申购、权限开通**，历史已经持有的任何持仓均可正常卖出；
②测评有效期 2 年，过期未更新直接降级管控，只卖不买；
③等级不达标强行跨级购买，需签署冗长特别风险揭示书，且券商可后台拦截委托，亏损自行承担；
④开通板块除等级外，仍需满足资产、交易年限等硬性门槛，等级仅为前置适当性条件。

总结：风险测评等级决定产品风险匹配底线，C3 可做普通股票投资，C4 是两融 / 北交所门槛，C5 才可开通期权，等级不足直接拦截对应品种买入与专项权限办理。
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发布于2026-7-27 01:33 天津