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投资者卖出认购期权，到期被买方行权指派，需要交付对应数量标的股票。如果账户没有足额现货完成交割，将构成期权卖方违约。券商将会启动强制处置流程，强行平仓账户内其他资产筹措资金买入标的完成交割，同时收取违约罚金。违约记录会留存至账户风控档案，后续券商有权限制甚至关闭期权交易权限。
很多投资者裸卖出认购期权，低估上行风险，一旦标的持续大涨，潜在亏损没有上限，叠加交割违约，损失进一步扩大。备兑卖出认购期权不存在交割违约风险，因为提前锁定足额现货。裸期权风险极高，普通投资者应当谨慎参与。
临近期权到期，卖方需要持续关注指派通知，预留充足现货或者预留资金应对交割。不要放任裸期权持仓持有至到期。如果不打算继续承担履约义务，尽量在到期前于二级市场平仓离场，规避被指派后无法履约形成违约，产生多重损失。
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发布于2026-7-24 20:20 南京
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