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您好，股票质押预警、平仓线以履约保障比例（质押证券总市值 ÷ 应付融资本息） 为计算基准，设置区分监管底线、标的类型、券商差异化、签约约定四类规则，分四点完整说明。
（1）监管最低法定底线标准
场内股票质押回购监管划定最低风控底线：警戒线不低于 135%、平仓线不低于 120%，券商实际签约标准只能高于该数值，不得下调突破底线。旧版银行质押贷款基础标准为 130% 预警、120% 平仓，现已不作为场内质押执行标准。
（2）按股份类型差异化设置规则
①无限售流通股（主板、双创流通筹码）：行业主流两套标准，宽松档 150% 预警 / 130% 平仓；风控严格档 160% 预警 / 140% 平仓，券商可自主选择；
②限售股、董监高锁定、定增限售股份：流动性差，风控大幅收紧，通用 180% 预警 / 170% 追保 / 150% 平仓，预留更大安全垫新浪财经；
③ST/*ST、高波动次新股、高估值个股：统一上调至 160% 预警、140% 平仓，同步压低质押率上限。
（3）券商签约自主调整设置规则
交易所仅设最低红线，具体数值写入业务协议：质押率越高、个股波动越大、股东负债率越高，预警 / 平仓线同步上调；银行、信托质押普遍比券商标准更严苛；合约存续期间标的触发 ST、大额减持利空，券商有权单方上调风控比例。
（4）触发后配套处置与设置配套规则
①跌破预警线：券商推送补仓通知，1-3 个交易日内可追加现金、补充质押标的、部分购回降负债修复比例；
②跌破平仓线且未按期补足：券商可启动违约处置，场内流通股二级市场卖出，限售股走司法处置；
③设置联动约束：质押率上限 60%，预警、平仓线与质押率反向匹配，质押率越低，两道风控线数值可适度降低。
总结：场内质押底线预警 135%、平仓 120%，流通股常用 150%/130% 或 160%/140%，限售股风控标准显著抬高；所有阈值以签约协议为准，风险越高标的风控线设置越严格。
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发布于2026-7-20 18:20 天津
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