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创新药出海指国内药企将自主研发的创新药，通过海外临床试验、申报审批，登陆欧美、东南亚等国际市场销售，赚取海外营收。国内创新药市场竞争激烈、医保降价常态化，增长空间受限；海外市场规模大、定价更高、政策成熟，盈利空间远超国内。出海能力已成为衡量创新药企核心竞争力的关键指标，具备海外商业化能力的企业，可突破国内市场天花板，打开全新成长空间。目前百济神州、恒瑞医药等头部企业已实现重磅产品海外放量，出海营收持续增长，成为企业业绩增长核心增量，也是板块长期估值提升的核心逻辑。
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