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同一信用账户内，自有资金和融资资金买入同一只个股，在维持担保比例、20 日日均自有资产、打新市值三类核算体系中执行完全独立的划分规则，两类持仓不会合并混同统计，核算边界清晰。维持担保比例核算：账户内全部自有资金买入的个股计入担保品总市值，按照对应折算系数计算有效担保价值；融资买入的同一只股票不计入自有资产，仅计入融资负债本金，作为计算公式分母，同一标的自有持仓拉高担保比例，融资持仓仅增加负债压低担保比例。
20 日日均自有资产核算：系统会自动区分持仓资金来源，融资买入部分的市值全部剔除，仅统计自有资金建仓的个股市值、现金、其他自有证券，只有自有持仓能够累加计入 20 日滚动日均资产，支撑港股通 50 万资产门槛，融资持仓无论市值多少，都不会抬高自有资产数值。
打新市值核算：仅自有资金持有的个股每日收盘市值计入对应市场 20 日日均打新额度，可参与对应板块新股申购；融资买入的股票所有权归属券商，不计入任何市场打新市值，无法提升申购上限。
实操层面两类持仓操作权限也存在差异，自有持仓在担保比例达标时可划转至普通账户，融资持仓仅能卖出用于归还融资负债，无法划转；个股下跌时，自有持仓缩水会直接拉低日均自有资产，融资持仓缩水仅缩小负债规模，不影响自有资产核算。规划持仓时，自有资金布局标的用于积累打新市值、稳定日均资产，融资资金仅做短期波段，控制负债规模降低风控压力。
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发布于2026-7-15 09:14 南京
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