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优先级排序（先价格优先，同价再时间优先，不可逆）
价格优先第一层
买入：报价越高，成交排序越靠前
卖出：报价越低，成交排序越靠前
时间优先第二层
同方向、同价位委托，按交易所主机接收申报时间先后排序，先报先成交。
发布于2026-7-14 14:07 重庆
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A股连续竞价阶段（9:30–11:30、13:00–14:57）的撮合逻辑严格遵循“价格优先、时间优先”原则，其优先级排序是：先比价格，再比时间。具体规则如下：第一优先级：价格优先买入申报：出价高的订单优先成交。例如，买一价10.5元 > 买二价10.4元，则10.5元的买单优先匹配卖单。卖出申报：要价低的订单优先成交。例如，卖一价10.3元 < 卖二价10.4元，则10.3元的卖单优先匹配买单。核心目的：确保市场以最优价格成交，提升定价效率。第二优先级：时间优先当多个订单价格相同时，系统按申报进入交易主机的先后顺序撮合。例如，两个投资者均以10.5元买入，先提交委托者优先成交。注意：时间戳精确到毫秒级，且以交易所主机接收时间为准，非投资者客户端显示时间。成交价格确定规则买入价 ≥ 卖出价时即可成交，成交价取“对手方最优价”：若买方出价高于卖方要价，成交价 = 卖方要价（对买方有利）。若卖方要价低于买方出价，成交价 = 买方出价（对卖方有利）。若买卖双方报价相同，直接以该价格成交。未完全成交的订单继续留在队列中，等待后续匹配。特殊情形处理市价委托：在连续竞价阶段，市价单（如“最优五档即时成交剩余撤销”）会自动匹配当前最优对手方价格，不适用价格优先原则，但需符合有效申报范围限制（如买入价不得高于基准价102%）。临时停牌期间：限价申报仍可按上述规则排队，但复牌后才参与撮合。
发布于2026-7-14 14:08 重庆
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小龙
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发布于2026-7-15 09:43 重庆
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盘后固定价格撮合，是价格优先还是时间优先，撮合顺序是怎样？
1192
2965
想了解下，价格优先时间优先原则的含义是啥呀？
1166
请问一下，价格优先时间优先原则具体是怎样的呀？
1152
请问，价格优先时间优先原则是普遍适用的吗？
801
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