您好，仅持有存量退市相关股票、未开通对应专项交易权限，统一执行只能卖出原有持仓、无法任何形式买入的单向交易规则，分三类标的细分 2026 现行完整规则如下：
（1）ST/*ST 风险警示股票（未进入退市整理期）
权限匹配要求：ST 股属于 R4 中高风险品种，主动买入需风险测评 C4 及以上、签署风险警示揭示书开通权限；
存量持仓单向规则：开户前、股票戴 ST 前已持有的股份，无需开通权限可正常卖出；所有买入委托（加仓、新开仓其他 ST 个股）系统直接拦截废单；
补充约束：2026 年 7 月 6 日新规后主板 ST 涨跌幅调整为 ±10%，卖出仅支持限价委托，单日单只累计买入上限 50 万股（无权限完全无法买入）。
（2）退市整理期股票（简称带 “退” 字，沪深场内 15 个交易日交易阶段）
买入硬性双门槛：24 个月 A 股交易经验 + 开通前 20 日日均证券资产≥50 万元，必须单独开通退市整理权限才可买入；
存量持仓豁免规则：退市整理期前已经持有的个股，无资产、经验、权限要求，随时可挂单卖出；未开通权限无法加仓该退市股，也不能买入其他退市整理标的；
交易机制：首日无涨跌幅，后续主板 ±10%、双创 ±20%，仅限价委托，是场内最后变现窗口。
（3）摘牌转入老三板（400/420 开头退市板块）
基础前提：股票摘牌 45 个工作日内转入老三板，需先完成股份确权才能显示持仓、执行卖出；沪市多数需临柜确权，深市多自动确权；
无权限单向规则：仅因退市被动持股、未开通老三板权限，确权后仅能卖出自身持仓，禁止任何买入操作（含加仓持仓个股、买其他三板退市股）；
完整买卖开通条件：想要同时买卖，必须临柜开通老三板权限，满足 2 年交易经验 + 20 日日均 50 万资产门槛。
（4）通用核心统一逻辑
适当性管理仅约束新增买入行为，不限制投资者处置原有存量持仓，属于全市场统一监管豁免条款；
不存在 “无权限但能加仓原有退市股” 的例外，任何买入委托都会被交易所风控拦截，直接废单；
区分被动持仓与主动开仓：被动持有退市标的仅拥有卖出权，主动参与抄底、加仓必须完成权限开通并达标准入条件。
（5）风险提示
退市类个股流动性持续萎缩，容易出现跌停封单无法及时卖出；未开通权限长期持有仅能等待卖出窗口，无法通过摊薄成本降低亏损；若想恢复双向买卖，需补齐资产、交易经验条件后线下临柜开通专项权限。
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