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场内跨境 ETF 支持当日买入当日卖出的 T+0 交易机制，南京投资者日内反复波段操作会执行双边扣费规则，每一笔买入、每一笔卖出都会单独收取同等标准佣金，不存在单边免佣的政策，高频日内交易会持续叠加双倍佣金成本，长期下来会大幅压缩投资收益空间。
ETF 交易产生的折溢价价差属于二级市场价格与基金净值之间天然存在的永久性损耗，基金净值持续上涨、年度现金分红都无法彻底抹平长期网格交易累积的价差亏损，操作频次越高，损耗规模越大，没有任何合规交易方式能够完全消除折溢价带来的成本侵蚀。仅场内二级市场双向买卖 ETF、股票的成交记录算作调佣有效流水，一级市场申赎产生的手续费由基金公司直接收取，券商无权限减免，同时申赎操作不计入议价流水，频繁申赎网格既无法降低交易成本，也不能积累调佣议价依据。
不少南京本地短线交易者容易忽略双重成本损耗，只单纯关注佣金高低，忽视长期折溢价带来的收益缩水。建议适度拉长持仓周期，减少日内高频 T+0 操作，既能压缩双边佣金支出，也能降低折溢价损耗，平衡交易成本与投资收益。场内 ETF 无印花税，对比股票交易具备天然手续费优势，但高频交易下综合成本依旧会快速累积，对于资金体量偏小的散户，频繁日内操作会被 5 元最低佣金限制进一步放大成本压力。
发布于2026-7-5 19:40 南京
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