您好，现行沪股通、深股通共用一套调整周期框架，筛选标准分调入门槛、调出缓冲门槛、永久剔除情形，沪市基准指数为上证 A 股指数、深市为深证综合指数，下面分维度完整拆解调整周期与筛选规则：
（1）三层标的调整周期（月度 + 半年度定期 + 临时紧急调整）
①半年度全面大调整（核心主调整）
考察固定时点：每年 5 月 31 日、11 月 30 日，统一核查全部指数成分股市值、流动性、停牌指标；次月第二个周五港交所公布调入调出名单，公告后下一个周五后的首个 A 股交易日正式生效，是标的扩容、批量调出的主要窗口。
②月度快速增量调整
每月末仅针对两类个股复核：当月新纳入上证 A 股 / 深证综合指数的股票、当月撤销 ST/*ST 风险警示的成分股；达标个股次月批量纳入，仅做新增、不批量调出，提升优质个股纳入效率。
③临时即时调整（无固定周期，触发即执行）
出现风险警示、进入退市整理期、长期停牌、A+H 股对应 H 股异常、重大违法违规时，当日或次一交易日直接调出，调出后北向仅可卖出、禁止新开仓；A+H 股 A 股上市满 10 个交易日、H 股价格稳定期结束，自动临时调入，不等待半年窗口。
（2）统一调入硬性筛选标准（沪股通、深股通完全一致，需全部满足）
①身份门槛：属于上证 A 股指数（沪股通）/ 深证综合指数（深股通）成分股；A+H 股 A 股不受指数限制，直接具备候选资格。
②市值门槛：考察前 6 个月日均总市值≥50 亿元。
③流动性门槛：考察前 6 个月日均成交金额≥3000 万元。
④交易稳定门槛：考察期内全天停牌交易日占总交易日比例＜50%。
⑤合规与状态排除：非 ST/*ST、非退市整理股、无重大财务造假、无长期连续停牌、人民币计价普通股，B 股、限售股、存托凭证单独另行规则，不纳入个股标的池。
补充：上市不满 6 个月新股，按实际上市天数统计 6 个月指标；全市场总市值前十新股可豁免 6 个月上市时间限制。
（3）调出缓冲筛选标准（设置宽松缓冲，避免频繁来回切换）
半年度复核时，非 A+H 个股满足任意一条即调出：
①前 6 个月日均总市值＜40 亿元；
②前 6 个月日均成交金额＜2000 万元；
③停牌交易日占比≥50%。
A+H 股 A 股无 40 亿市值缓冲线，仅在对应 H 股停牌、退市、被调出港股通时同步调出北向标的池。
（4）永久即时剔除情形（不受定期调整约束，立刻移出）
①被实施 ST/*ST 风险警示、进入退市整理期；
②连续长期停牌，交易所认定流动性完全丧失；
③上市公司财务造假、重大信息披露违法被立案重罚；
④对应 A+H 标的 H 股退市、暂停交易、调出港股通；
⑤变更外币计价、暂停上市、终止上市。
个股被临时调出后，北向资金只能卖出持仓，无法新增买入；待风险解除、重新达标后，需等下一轮月度 / 半年度调整才能重新纳入。
（5）沪股通与深股通细微差异补充
基准指数不同：沪股通依托上证 A 股指数，覆盖沪市全部主板、科创；深股通依托深证综合指数，覆盖深市主板、创业板；两套标的池独立分开，互不通用；市值、成交额、停牌三大量化筛选数值完全统一，调入调出门槛无差别，仅指数成分范围区分两市标的来源。
实操参考：北向资金偏好持续满足 50 亿市值、3000 万日均成交的个股，半年度调整是外资增减仓对应个股的重要时间窗口，ST 股、低流动性小盘股会持续被北向资金限制买入，参与北向相关行情需跟踪半年末、月末两次常规调整节点。
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发布于2026-7-5 19:03 天津