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您好，国内股票、ETF期权为欧式期权，仅到期日可行权，实行T+1实物交割；股指期权为现金交割，到期自动结算，无需手动行权。期权到期日为合约月份第四个星期三，节假日顺延，当日15:30为行权申报最终截止时间，超时无法申报行权。多数券商默认开通自动行权，收盘后实值合约会自动行权，虚值合约到期直接作废。国内股票、ETF期权为欧式期权，仅到期日可行权，实行T+1实物交割；股指期权为现金交割，到期自动结算，无需手动行权。期权到期日为合约月份第四个星期三，节假日顺延，当日15:30为行权申报最终截止时间，超时无法申报行权。多数券商默认开通自动行权，收盘后实值合约会自动行权，虚值合约到期直接作废。
行权有严格的资金、证券硬性要求，缺一不可。认购期权买方行权，需在期权账户存入足额资金，计算公式为行权价×10000×行权张数，理财、冻结资产不计入可用资金，资金不足将行权失败。认沽期权买方行权，需持有足额对应标的股票或ETF，当日买入标的可用于行权，融券负债标的无效，申报后标的会被冻结，无法交易。而期权卖方被交易所随机指派履约后，必须无条件履约，认购卖方需备足标的证券，认沽卖方需备足足额行权资金。
完整交割流程分为三步：E日到期日，投资者可交易平仓或提交行权申报，收盘后交易所完成空头行权指派；E+1交收日，系统校验资金证券并完成货银划转，买方拿到标的、卖方完成履约交割，当日标的无法交易；E+2日，行权所得股票、ETF可正常卖出，行权回款可正常交易、取现。若资金或证券不足，会造成行权作废、亏损内在价值，卖方违约还需承担罚息、价差损失及交易权限限制。
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发布于2026-7-4 00:26 天津
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