您好，风险警示股票（ST/*ST）交易权限开通条件、开户关联全规则：
一、先区分两类标的权限（监管门槛完全割裂，不可混淆）
ST/*ST（风险警示板，未进入退市整理期）：日常披星、戴帽个股
退市整理期股票：交易所已作出终止上市决定、进入退市流程，准入门槛大幅抬高
（一）ST/*ST 普通风险警示股：开通硬性准入条件（沪深交易所统一）
1. 适当性匹配底线（前置硬性要求，缺一不可）
1）风险承受能力≥C4（积极 / 进取型）：C1 保守、C2 稳健、C3 平衡型无法开通买入权限；测评不足可线上重测升级，仍达不到 C4 则永久限制买入 ST/*ST，仅能卖出原有持仓。
2）签署专属电子 / 纸质《风险警示股票风险揭示书》：未签署揭示书，券商系统直接拦截所有买入委托；卖出不受权限限制（原有持仓随时可卖）。

3）账户状态正常：无冻结、司法限制、休眠、大额未了结业务；信用账户单独另有禁令。
4）*无强制资产、2 年交易经验门槛（普通 ST/ST）：监管仅对退市整理股设置 50 万 + 2 年交易经验，单纯 ST/*ST 不设资产与交易年限限制，新开户、小额资金均可开通，仅需匹配 C4 风险等级。
2. 禁止参与 ST/*ST 买入的账户类型（监管一刀切）
融资融券信用账户：*完全不能买入 ST/ST，不可作为担保品、不可融资 / 融券交易；仅普通现金账户可正常交易。港股通（沪 / 深港通）：只能卖出持仓 ST，无法通过港股通渠道买入任何 ST 标的。社保、养老金、保险资管、公募主动权益基金、主流宽基 ETF：内控与监管规则禁止新建仓 ST。
3. 交易配套约束（开通权限后仍需遵守）：仅支持限价委托，禁止市价单；同一投资者全市场所有账户合并计算：单日单只 ST 累计买入上限 50 万股（名下 3 个沪 A、多个深 A 统一合并统计）；主板 ST 涨跌幅 ±5%，科创板 / 创业板 ST 涨跌幅 ±20%；连续竞价存在 ±2% 价格笼子，超区间委托直接废单。

（二）退市整理期股票（单独一套高门槛，R4 中高风险）
若 ST/*ST 公司进入退市整理板块，买入权限大幅收紧，必须同时满足：申请开通前20 个交易日日均证券类资产≥50 万元（不含两融融入资金 / 证券）；证券交易经验满 2 年（首笔股票成交日期起算）；风险测评 C4 及以上；单独签署《退市整理股票风险揭示书》。
不满足条件者：仅可卖出原有持仓，禁止任何新开买入。
二、权限与开户、托管、一人多户关联核心规则
1. 权限券商独立绑定，不跨券商通用（托管隔离规则）：ST 风险警示权限是单券商资金账户维度权限，而非股东账户、一码通全局权限。
沪市指定交易、深市分券商托管不互通权限：
① 沪市：沪 A 股东账户撤销指定、转到新券商，新券商需重新开通 ST 权限；
② 深市：深 A 股票转托管至另一券商席位，转入账户无 ST 权限则无法卖出转来的 ST 持仓（仅能卖出的前提：账户开通权限）。
2. 一人三户体系下权限独立生效：自然人最多 3 个沪 A、不限数量深 A，每个股东账户绑定不同券商时：
每个券商账户需单独开通 ST 权限，互不继承；全市场账户合并限制单日 50 万股买入上限，监管穿透一码通统计名下所有账户 ST 买入总量；风险测评以当前券商账户测评结果为准，A 券商 C4 不代表 B 券商测评自动同步，新开账户需重新测评。
3. 新开股票账户时 ST 权限默认关闭：线上 / 线下新开户，系统默认不自动开通 ST/*ST 买入权限，需客户主动进入「业务办理」手动签署揭示书；新开户风险测评若为 C1/C2/C3，入口直接灰化，无法提交开通申请；升级至 C4 后方可操作。
4. 托管变更（转托管 / 撤销指定）对 ST 持仓的影响：
1）沪市（指定交易）：撤销原券商指定前，ST 持仓只能在原券商卖出；转到新券商后，新券商未开通 ST 权限→无法卖出 ST 股票，必须先开通权限才能交易持仓。
2）深市（转托管）：
将 ST 股份从券商甲转至券商乙：券商乙未开通 ST 权限：股份到账后只能挂卖单会被拦截，必须在乙券商开通权限方可卖出；转托管操作本身不受权限限制，仅交易委托受权限管控。
5. 信用账户与普通账户完全隔离规则:普通账户开通 ST 权限≠信用账户可买；信用账户监管直接禁止买入 ST/*ST，无开通渠道；普通账户持有的 ST 股票，不可划转入两融信用账户充当担保品；两融销户、担保品转回普通账户后，普通账户需有 ST 权限才能交易该批 ST。
6. 异地开户、线上开户无权限歧视:异地线上开户、临柜异地开户，ST 开通条件、测评标准、揭示书签署流程与本地开户完全一致，不存在地域门槛差异。

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发布于2026-7-3 11:06 天津