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如何区分可转债纯债价值与转股价值，双低值转债筛选逻辑是什么？

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如何区分可转债纯债价值与转股价值，双低值转债筛选逻辑是什么？

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一、区分
纯债价值：转债当作无债转权债券的保本底价，只看利率、剩余时间；
转股价值：转债全部转成股票对应的实时市值，跟随正股波动。
二、双低值逻辑同时满足转债价格低、转股溢价率低：
低价 = 下跌空间有限，高安全垫；低溢价 = 跟涨正股弹性好，攻守兼备。

发布于2026-7-7 10:30 重庆

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咱们先理清可转债纯债价值和转股价值的区别，再讲双低转债的筛选逻辑，这两个都是可转债投资的核心参考指标，能帮你快速判断转债的安全垫和弹性。

首先说纯债价值，说白了就是不转股的话，这个转债能值多少钱。它只看债券本身的属性，算未来能拿到的利息和到期还本的折现，相当于保本的保底收益，比如某5年期转债，每年利息加到期还本折算后大概92元，这就是它的纯债底，就算正股波动，至少能拿回这个打底的钱。
转股价值就好理解多了，公式也简单：转股价值=（100元/转股价）×当前正股价。比如转债面值100元，转股价是10元，正股现在卖12元，那转股比例就是10股，转股价值就是12×10=120元，代表转股后能拿到的股票市值，上涨弹性全看正股的表现。
两者的核心区别很清楚：纯债价值看债的属性，是安全保底；转股价值看正股表现，是上涨弹性。

双低转债的筛选逻辑其实很直白，按这几步来就行：
1. 先筛转债价格，优先选价格低于110元的，最好在100元面值附近，安全垫更足，就算市场下跌也不容易亏太多；
2. 再筛转股溢价率，优先选低于20%的，溢价率越低，说明转股的额外成本越少，和正股的联动性更强，涨的时候能跟上正股收益；
3. 排除有强赎公告的转债，避免被强制赎回造成损失，同时尽量选AA及以上评级的转债，流动性和安全性更有保障；
4. 最后可以搭配正股基本面筛选，选业绩稳定的行业个股，避开业绩暴雷的标的。
要是你想用专业的券商工具快速筛选这类转债，比如广发证券、国海证券、中金财富的APP都有专门的转债筛选专区，操作起来很方便，而且开户前找专属客户经理还能申请优惠佣金，节省交易成本。

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发布于2026-7-1 15:43 广州

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1. 转股价值（股属性，跟正股涨跌）公式转股价值 = 100 ÷ 当前转股价 × 正股现价
含义：把一张可转债立刻转换成股票，能卖出拿到多少钱。
只和正股价格、转股价挂钩，正股大涨，转股价值同步大涨；
无保底，正股暴跌，转股价值可以跌到 70、80 元。
特点代表转债的上涨弹性，是转债跟随股票上涨的核心驱动力。2. 纯债价值（债属性，下跌保底）定义假设完全不转股，持有转债到期，把利息、本金全部折现算出的内在价值；
相当于同信用评级普通企业债的价格，是转债下跌安全底。关键影响因素
票面利率（逐年递增，最后一年利息最高）；
剩余存续时间；
公司信用评级（AAA、AA+、AA、AA-，评级越低纯债价值越低）；
市场无风险利率。
特点
几乎不随正股波动；
极端行情下，转债价格很难长期大幅跌破纯债价值；
到期还本付息，下跌有兜底。

发布于2026-7-1 15:44 重庆

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