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上游：原材料、矿产、芯片晶圆（有色、光刻胶）；中游：设备、零部件（光模块、电池设备）；下游：终端产品、应用（AI 服务器、新能源车）。传导逻辑：下游需求爆发→中游扩产→上游原材料涨价；上游原材料大幅涨价会挤压中游、下游利润，反而压制中下游股价，上下游行情存在时间差。
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发布于2026-6-26 14:53 天津
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