ROE 净资产收益率衡量企业自有净资产创造利润的能力,高 ROE 且能够长期维持的企业,核心底层逻辑来自稳定的竞争壁垒,分为三类核心支撑。
第一是高净利率壁垒,企业拥有品牌、技术、渠道定价权,产品毛利率长期领先同行,每一笔营业收入都能转化为高额净利润;第二是高资产周转效率,薄利多销模式下存货、应收周转速度快,依靠高频次经营放大整体收益;第三是合理杠杆运营,在可控风险内适度负债扩大经营,放大净资产收益。
三者至少一项长期领先同行,才能持续保持高 ROE。如果企业短期依靠加杠杆、变卖资产、一次性补贴拉高 ROE,无法长期维持,不具备长期投资价值。长期 ROE 持续高于行业平均的企业,资产盈利能力更强,内在价值稳步提升,是价值投资重点筛选标的。
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发布于4小时前 南京



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