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张经理
股票
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您好。裸卖空 ETF 在 A 股属于严重违规行为，核心定性为违规融券与操纵市场两类，交易所与证监会对此类行为实施零容忍监管。该行为指未借入 ETF 份额且无确定券源即卖出，违反融资融券管理办法及交易所前端风控规则，直接破坏市场交收秩序与价格形成机制。
行政处罚层面，违规主体将被没收全部违法所得，并处违法所得一至十倍罚款，无违法所得或金额不足标准的，处以十万至一千万元罚款。同时可对责任人实施五年至十年市场禁入，情节恶劣的采取终身禁入措施，券商参与违规的将被责令整改、暂停业务资格。情节严重时将触发刑事追责，符合刑法相关规定的构成操纵证券市场罪，可处五年以下有期徒刑或拘役，情节特别严重的处五年以上十年以下有期徒刑并处罚金。相关行为还将伴随民事赔偿责任，违规主体需对投资者损失承担赔付义务，形成行政、民事、刑事三层追责体系。
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发布于2026-6-15 22:01 广州
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