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LOF折价套利买入后隔夜才能赎回，确实存在净值波动风险，但这个风险的大小取决于标的资产的波动幅度和持仓周期。折价套利的核心逻辑是场内折价买入后按净值赎回赚取价差，但买入到赎回之间存在时间差，期间的净值变动可能压缩甚至抹平价差空间，这是折价套利需要关注的风险点。
折价套利的具体流程是：T日场内以折价价格买入LOF份额，T+1日份额到账后提交场内赎回申请，赎回按T+1日收盘净值计算，赎回款约T+3日到账。风险主要来自T日买入到T+1日净值确定之间的净值波动。以股票型LOF为例，单日净值波动2%-3%并不罕见，如果折价率只有1%-2%，隔夜净值下跌就可能直接吃掉全部套利空间甚至造成亏损。债券型或货币型LOF净值波动小，隔夜风险相对可控。控制风险的方法包括：选择折价率足够厚的品种，预留安全垫；优先做低波动品种的折价套利；同一交易日分批操作分散时间点风险。套利交易对佣金敏感度极高，因为每轮操作涉及买卖或申赎多次收费，费率高低直接影响套利是否还有执行价值。如果您有其他疑惑或不清楚的地方点击头像添加我的联系方式为您对接优质客户经理，带你对比现有账户的LOF佣金水平是否适合套利操作；同时领取全年交易省钱方案，系统梳理各品种费率结构。对于有量化需求的投资者，该平台还提供QMT参数优化手册和量化回测模板文档，可借助工具自动监控折价率并执行套利策略。
LOF折价套利的隔夜风险客观存在，折价率不够厚或标的波动大时尤其明显。控制仓位、选低波品种、确保套利综合费率足够低，是降低风险的核心手段。
发布于2026-6-4 18:05 北京
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