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很多投资者开通两融融券后，最怕的就是做空后股价反而上涨，不清楚风险怎么处理、什么时候要补保证金，下面用大白话讲清楚规则和应对方法。
一、融券做空后股价上涨，实际发生了什么？融券是先借券商股票卖出，等跌了再买回来还券。
股价下跌：你低价买回，赚差价；
股价上涨：你买回成本变高，直接产生浮亏，担保品价值被消耗，维持担保比例下降。
简单说：做多怕跌，做空怕涨，涨得越多，亏得越多。
二、什么情况必须追加保证金？核心看维持担保比例，券商统一风控标准：
维持担保比例低于 140%：券商预警，提醒风险；
维持担保比例低于 130%：必须追加保证金，否则会被强制平仓；
追加后要恢复到 140% 以上才算安全。
股价持续上涨，融券亏损扩大，担保比例快速下滑，就会触发补保证金要求。
三、股价涨了，三种处理方式（直接照做）
直接止损买回还券
不想扛风险，直接现价买券归还，结束做空，亏损固定，避免越套越深。
追加保证金扛单
看好后续会跌，转入现金或转入股票做担保品，提高担保比例，防止被强平。
暂时不动，严格设止损
给自己设好止损位，涨到关键位置直接平仓，不硬扛单边上涨行情。
四、重要提醒
融券是无限风险：做多最多亏完本金，做空理论上股价可以一直涨，亏损没有上限；
券商强平不提前商量，触发 130% 不补钱，系统直接自动平仓；
单边大涨趋势里，坚决不要逆势做空，这是两融最大亏损来源。
融券做空遇上涨，要么止损离场，要么补保证金抗风险；一旦担保比例跌破 130%，必须追加，否则强制平仓。想了解两融风控规则、开通头部券商两融账户、一对一咨询融券实操问题，可以关注叩富问财服务号，回复“两融”或者回复“融资融券”都可以直接对接多家券商专属客户经理，全程答疑指导。
发布于2026-5-26 21:23 深圳
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