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证券承销主要有包销（承销商全额认购剩余证券并承担风险）和代销（承销商仅代理销售、不承担剩余证券风险）两种方式，核心区别在于承销商是否承担证券销售风险及相关责任不同。
发布于2026-4-8 09:19 重庆
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欧阳岐金
股票
帮助905 好评5908 从业10年+
证券承销主要分**3种**，核心区别在**卖不完的股票谁承担风险**：
1. **包销（全额包销）**
- 券商先把股票全买下来，再卖给投资者
- 卖不完**券商自己兜底**，风险全在券商
2. **代销**
- 券商只帮忙卖，卖多少算多少
- 卖不完**退给发行人**，券商不担风险
3. **余额包销**
- 先代销，卖剩的部分**券商必须买走**
- 风险介于前两者之间
一句话总结：
**包销=券商全担风险；代销=发行人自己担风险；余额包销=各担一部分。**
发布于2026-4-8 09:19 重庆
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资深黄经理
股票
帮助5万 好评5.6万 从业10年+
证券承销主要有三种常见方式，分别是包销、代销和余额包销。包销就是券商把发行人的证券全部买断，再转卖给投资者，哪怕卖不完也由券商自己持有，风险全由券商承担，发行人能快速拿到全额资金。代销是券商仅负责帮忙销售证券，没卖出去的部分要退回给发行人，风险由发行人承担，券商只赚取代销佣金。余额包销则是先按代销模式推进，到期没卖完的剩余部分由券商自行购入，既降低了发行人的募资风险，也让券商有灵活操作空间，同时能保证发行人拿到足额资金。
以上就是证券承销的三种方式及区别，希望对您有帮助。如果认可我的回答麻烦点个赞，我是国内前十大券商的高级投资经理，拥有专业的投行承销服务团队，能为各类客户提供定制化的承销解决方案，如需详细了解欢迎点击我的头像添加微信一对一沟通。
发布于2026-4-8 09:18 深圳
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资深齐顾问
股票
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发布于2026-4-8 09:19 广州
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