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集采政策下，港股创新药ETF里CXO公司受影响情况需分产品来看，且整体影响相对较小，以下为具体分析：
一、集采对CXO公司的影响
集采政策主要针对已上市且竞争充分的药品，目的是降低药价、减轻医保负担。CXO（医药外包服务）公司主要为药企提供研发、生产、销售等环节的外包服务，其业务更多依赖于药企的研发需求，而非药品终端销售价格。所以即便药企面临集采压力，为了降低研发成本、提高效率，仍会选择与CXO公司合作进行新药研发等工作。例如在集采背景下，部分创新药企为维持研发进度和控制成本，会加大与CXO公司的合作力度。
二、不同港股创新药ETF里CXO公司受影响情况
部分产品情况：以恒生创新药ETF（159316）为例，2025年6月30日，其跟踪的恒生港股通创新药指数宣布修订编制方案，明确剔除CXO公司，修订后的成份股全部为创新药企，成为目前ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数，所以该ETF不受CXO公司受集采影响。
三、易方达基金的应对优势
易方达拥有多只聚焦港股创新药的ETF产品，如恒生港股通创新药ETF（159316）。该基金跟踪恒生港股通创新药指数，多元化的持仓结构能在一定程度上平衡集采政策对不同类型企业的影响。若创新药企因集采受到冲击，CXO公司相对稳定的业务可以起到一定的缓冲作用；而当创新药企研发取得突破、市场环境有利时，又能为基金带来增长动力。
易方达作为国内头部公募机构，管理规模超1.5万亿元，ETF产品线覆盖科技、消费、医药等核心赛道。在创新药领域，易方达基金深度参与行业研究，与药明康德等CXO龙头企业以及众多创新药企保持紧密合作，为产品管理提供专业支持，能更好地把握港股创新药市场的投资机遇，帮助投资者在集采等政策环境下实现资产的合理配置和增值。
一、集采对CXO公司的影响
集采政策主要针对已上市且竞争充分的药品，目的是降低药价、减轻医保负担。CXO（医药外包服务）公司主要为药企提供研发、生产、销售等环节的外包服务，其业务更多依赖于药企的研发需求，而非药品终端销售价格。所以即便药企面临集采压力，为了降低研发成本、提高效率，仍会选择与CXO公司合作进行新药研发等工作。例如在集采背景下，部分创新药企为维持研发进度和控制成本，会加大与CXO公司的合作力度。
二、不同港股创新药ETF里CXO公司受影响情况
部分产品情况：以恒生创新药ETF（159316）为例，2025年6月30日，其跟踪的恒生港股通创新药指数宣布修订编制方案，明确剔除CXO公司，修订后的成份股全部为创新药企，成为目前ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数，所以该ETF不受CXO公司受集采影响。
三、易方达基金的应对优势
易方达拥有多只聚焦港股创新药的ETF产品，如恒生港股通创新药ETF（159316）。该基金跟踪恒生港股通创新药指数，多元化的持仓结构能在一定程度上平衡集采政策对不同类型企业的影响。若创新药企因集采受到冲击，CXO公司相对稳定的业务可以起到一定的缓冲作用；而当创新药企研发取得突破、市场环境有利时，又能为基金带来增长动力。
易方达作为国内头部公募机构，管理规模超1.5万亿元，ETF产品线覆盖科技、消费、医药等核心赛道。在创新药领域，易方达基金深度参与行业研究，与药明康德等CXO龙头企业以及众多创新药企保持紧密合作，为产品管理提供专业支持，能更好地把握港股创新药市场的投资机遇，帮助投资者在集采等政策环境下实现资产的合理配置和增值。
发布于2026-3-2 10:56 深圳
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