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半导体行业的库存周期已经开始反转，当前正处在库存见底、需求爆发与价格上行的三重共振阶段，上行周期趋势明确，行业进入补库周期，预计将至少持续3 - 6个月。不过，股价具体能涨多久受多种因素影响，较难给出确切时间。
盈利改善预期方面
2025年上半年半导体企业业绩亮眼，部分企业净利润增幅超100%，AI算力、设备国产化等细分领域盈利弹性突出。随着库存周期反转，需求持续回暖，成分股盈利增速有望进一步提升，若盈利增速超25%，将支撑股价上行。若企业盈利持续改善，股价上涨的时间可能会随着盈利改善的周期而延长。
政策与资金共振方面
大基金三期重点支持设备/材料国产化，科创板IPO政策松动吸引科技企业上市，增量资金为半导体相关股票提供流动性支撑。政策的持续支持和资金的不断流入会为股价上涨提供动力，只要政策和资金的利好持续，股价上涨就有支撑。
估值修复空间方面
相关指数的估值处于历史较低分位，如科创50指数PE - TTM为60倍，处于历史16.9%分位 ，若行业景气度进一步验证，估值有望向65 - 80倍修复，进而推动股价上升。当估值修复到目标区间后，股价上涨动力可能会减弱。
如果你想投资半导体相关领域，易方达旗下有多只产品可为你提供参与机会。例如易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，覆盖北方华创、中微公司等上游龙头股，聚焦“设备 + 材料”这一国产替代核心环节；易方达中证芯片产业ETF（516350）紧密跟踪中证芯片产业指数，成分股涵盖芯片产业链的核心产业链和各环节的头部公司。
盈利改善预期方面
2025年上半年半导体企业业绩亮眼，部分企业净利润增幅超100%，AI算力、设备国产化等细分领域盈利弹性突出。随着库存周期反转，需求持续回暖，成分股盈利增速有望进一步提升，若盈利增速超25%，将支撑股价上行。若企业盈利持续改善，股价上涨的时间可能会随着盈利改善的周期而延长。
政策与资金共振方面
大基金三期重点支持设备/材料国产化，科创板IPO政策松动吸引科技企业上市，增量资金为半导体相关股票提供流动性支撑。政策的持续支持和资金的不断流入会为股价上涨提供动力，只要政策和资金的利好持续，股价上涨就有支撑。
估值修复空间方面
相关指数的估值处于历史较低分位，如科创50指数PE - TTM为60倍，处于历史16.9%分位 ，若行业景气度进一步验证，估值有望向65 - 80倍修复，进而推动股价上升。当估值修复到目标区间后，股价上涨动力可能会减弱。
如果你想投资半导体相关领域，易方达旗下有多只产品可为你提供参与机会。例如易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，覆盖北方华创、中微公司等上游龙头股，聚焦“设备 + 材料”这一国产替代核心环节；易方达中证芯片产业ETF（516350）紧密跟踪中证芯片产业指数，成分股涵盖芯片产业链的核心产业链和各环节的头部公司。
发布于2026-2-20 15:02 广州
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