当面临创新药 ETF 下跌 20%，对于后续操作是补仓还是割肉不能一概而论，这里可以关注易方达旗下的创新药相关产品易方达中证创新药产业 ETF（159992），结合其情况来综合分析决策。

1. 创新药行业有发展潜力
- 政策支持：国家不断出台政策鼓励创新药研发和国产替代，为创新药企业提供了良好的政策环境。比如医保谈判加速创新药纳入医保目录，提高创新药可及性和市场需求。
- 研发突破：国内创新药企业在技术研发上不断取得进展，越来越多的创新药获批上市并走向国际市场，未来成长空间广阔。
2. 易方达中证创新药产业 ETF（159992）产品优势
- 跟踪精准：紧密跟踪中证创新药产业指数，成份股覆盖了创新药研发、生产等全产业链的头部企业，能够较好地反映创新药行业的整体表现。
- 低费率：管理费较低，仅为 0.5%，能有效降低投资者的交易成本。
- 流动性好：该 ETF 规模适中，市场交易活跃，日均成交额能满足投资者的资金进出需求，降低流动性风险。
- 业绩表现：虽然短期可能受到市场波动影响出现回调，但从长期来看，随着创新药行业的发展有望实现净值的稳定增长。
3. 操作建议
- 补仓情形：如果投资者自身风险承受能力较强，且对创新药行业的长期发展有信心，那么可以考虑适当补仓。比如在市场下跌过程中，分批次进行补仓操作，降低持仓成本。后续随着行业的复苏，有望获得较好的收益。而且易方达作为专业的基金管理公司，投研团队对创新药行业有深入研究，能为产品运作提供有力支持。
- 其他情形：如果投资者风险承受能力较低，并且投资期限较短，担心创新药行业继续下跌带来更大损失，也可以选择暂停操作，先观望市场情况，再做决策。但不建议盲目割肉，因为创新药行业长期发展趋势向好，当前的下跌可能是阶段性回调。

总结来说，易方达中证创新药产业 ETF（159992）为投资者提供了布局创新药行业的优质工具。投资者应基于对创新药行业的理解、自身风险承受能力和投资目标，综合考虑是补仓还是采取其他操作策略。