您好。核心问题是100万资金投资军工基金时，如何选择主机厂类与配套企业类产品，需结合风险偏好与行业逻辑制定合理配置方案。首先明确：主机厂类基金聚焦核心装备制造商（如航发动力、中国船舶等），业绩确定性强、波动相对小；配套企业类基金覆盖上游元器件、材料等（如军工电子、高端合金），成长空间大但风险更高。当前军工行业处于“十四五”装备放量期，主机厂订单能见度高，配套企业受益于国产化替代加速，长期趋势向好，但短期受政策、国际形势影响波动较大，需科学配置平衡收益与风险。

深度拆解来看，100万资金的核心痛点是既想把握军工成长红利，又需控制波动风险。解决方案可采用“核心+卫星”策略：核心部分（60%-70%）配置主机厂类基金，如跟踪中证军工龙头指数的ETF或联接基金，依托核心企业稳定订单保障基础收益；卫星部分（30%-40%）配置配套企业类基金，如中证军工电子指数基金，捕捉上游技术突破带来的超额收益。需注意，主机厂类基金避免过度集中单一标的，配套类基金需筛选持仓含高壁垒企业的产品，同时规避短期情绪炒作，优先选择成立时间超3年、年化收益稳定的基金。

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选择军工基金时，还需关注三个关键点：一是基金经理的军工行业投研经验，优先选择有5年以上军工领域研究背景的经理；二是基金的持仓结构，主机厂类基金应集中于核心龙头企业，配套类基金需覆盖高成长上游赛道；三是估值水平，参考中证军工指数的PE百分位，低于历史30%分位时布局更具性价比，避免追高买入导致短期亏损。

军工行业的长期逻辑稳固：国家军费预算持续增长，装备更新换代需求迫切，主机厂作为装备交付核心环节，业绩增长确定性强；配套企业则受益于国产化替代（如半导体、碳纤维等领域），进口替代空间广阔。长期持有（3-5年）能更好地平滑行业波动，分享产业升级红利，100万资金的中长期配置可有效降低短期市场情绪影响，获取稳定回报。

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发布于2026-2-15 05:46 北京