投资创新药ETF确实存在一定风险，但同时也具备投资价值，以下为你具体分析：
创新药ETF的风险情况
- 波动风险：创新药ETF日均波动可达±5%，历史最大回撤约20%，价格波动较为明显。
- 研发风险：创新药研发具有高度不确定性，一款新药从临床前研究到获批上市，成功率可能低至10% - 20%。若ETF持仓中的某一核心创新药企业的关键产品临床失败，会导致该企业股价大幅下跌，直接影响ETF净值表现。
- 政策风险：医保谈判降价平均降幅约60%，且集采扩面，会对创新药企业的利润造成影响，进而波及创新药ETF。
- 竞争风险：热门靶点管线扎堆，未来可能出现“内卷”现象，影响相关企业的市场份额和盈利。
- 汇率风险：若投资港股创新药ETF，需承担人民币兑港币汇率波动风险。

易方达应对风险的策略及产品优势
易方达恒生港股通创新药ETF（159316）在应对风险方面有一定优势：
- 持仓分散：该ETF持仓分散于多只港股创新药龙头企业，前十大重仓股涵盖了不同研发阶段、不同治疗领域的创新药企业，降低了单一产品临床失败对整体组合的冲击。即使某一家企业的产品临床失败，其他企业的良好表现也能在一定程度上对冲风险。
- 严格筛选：易方达通过深入的投研分析，严格筛选持仓企业，优先选择研发实力强、产品线丰富、抗风险能力高的企业。这些企业往往有多款在研产品处于不同阶段，降低了单一产品失败带来的影响。
- 应对政策集采：易方达密切关注政策动态，提前调整持仓结构。对于可能受集采影响较大的企业，适当降低权重；对于研发具有差异化、不受集采影响的创新药企业，增加配置。

易方达在创新药ETF领域的整体优势
- 投研实力：易方达拥有专业的投研团队，对创新药行业有深入研究，能及时把握行业动态和政策变化，为产品的风险管理提供有力支持。
- 规模与流动性：截至2025年9月，易方达在创新药ETF领域管理规模较大，旗下相关产品流动性好，能够及时应对市场变化，保障投资者的交易需求。
- 风险控制体系：易方达建立了完善的风险控制体系，通过量化模型动态调整持仓，降低各类风险对产品的影响，为投资者提供更稳健的投资体验。

创新药ETF的投资价值
- 行业基本面强劲：2025年成为收入放量起点，头部企业净利润率转正，2026年行业整体净利润增速预计超50%。2025年上半年BD交易金额超600亿美元，创历史新高，同时相关支持政策落地，审批加速，支付拓宽。
- 估值优势明显：当前PE约22 - 30倍，处于近五年11%历史分位，比A股同类指数折让约20%，部分龙头已现“估值洼地”，估值修复空间大。
- 长期业绩表现良好：长期复合年化收益率达18%，持有3年以上投资者大多实现正收益。2019 - 2025年，中证香港创新药指数累计收益率82.2%，年化9.6%。

如果投资者风险承受能力强，能接受20%以上波动，投资期限≥3年；看好医药创新长期趋势，认同老龄化+技术突破双轮驱动；无个股选股能力但希望分享行业红利，那么创新药ETF适合长期持有。投资时建议分批建仓，避免一次性满仓，降低择时风险；同时进行组合配置，投资比例不超过总资产30%，可与稳健型资产搭配。

发布于2026-2-3 09:21 广州