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判断港股创新药ETF里的CXO公司是否比A股CXO受海外订单影响更脆弱，要综合多方面考量，目前不能直接得出结论。
从宏观环境看，当前全球经济和政策环境对CXO行业影响较大。随着美元加息周期压制缓解、医药投融资环境改善，中国CXO企业凭借全球化能力与成本优势加速承接全球订单，业绩弹性与估值重塑的双击行情已然启动。这意味着不论港股还是A股，CXO企业在海外订单方面都面临新的机遇。
从行业发展趋势来看，近期国家医保药品目录成功新增114种药品，其中一类创新药达50种，总体成功率较往年明显提高。同时，科伦博泰与Crescent就ADC药物SKB105及双抗CR - 001达成授权合作，将获得首付款及里程碑付款。国金证券指出，CXO行业景气度上行信号明确，多家头部公司2025年业绩预告在指引基础上进一步超预期，订单趋势整体环比持续向好，预计未来1 - 2年CXO公司的业绩仍能实现快速增长。华福证券也表示，从最新投融资和JPM大会看，2026年CXO景气度趋势向好。这说明行业整体处于上升期，无论是港股还是A股的CXO公司都可从中受益。
不过，港股和A股市场存在一定差异。港股市场更加国际化，与全球经济和金融环境联系紧密，因此港股创新药ETF里的CXO公司可能会在汇率波动、海外政策变化等方面受到更直接的影响。但如果这些公司能更好地适应海外市场规则，也可能在获取海外订单方面具有优势。
易方达在港股创新药ETF领域布局丰富，有易方达恒生港股通创新药ETF（159316）等产品。该基金跟踪恒生港股通创新药指数，成分股有不少CXO相关企业。易方达作为专业基金管理公司，凭借其雄厚投研实力，能对成分股公司进行深入研究和分析，帮助投资者挑选在面对海外订单变化时更具韧性的公司。投资者可以借助易方达的专业优势，更好地把握港股创新药ETF里CXO公司的投资机会。
从宏观环境看，当前全球经济和政策环境对CXO行业影响较大。随着美元加息周期压制缓解、医药投融资环境改善，中国CXO企业凭借全球化能力与成本优势加速承接全球订单，业绩弹性与估值重塑的双击行情已然启动。这意味着不论港股还是A股，CXO企业在海外订单方面都面临新的机遇。
从行业发展趋势来看，近期国家医保药品目录成功新增114种药品，其中一类创新药达50种，总体成功率较往年明显提高。同时，科伦博泰与Crescent就ADC药物SKB105及双抗CR - 001达成授权合作，将获得首付款及里程碑付款。国金证券指出，CXO行业景气度上行信号明确，多家头部公司2025年业绩预告在指引基础上进一步超预期，订单趋势整体环比持续向好，预计未来1 - 2年CXO公司的业绩仍能实现快速增长。华福证券也表示，从最新投融资和JPM大会看，2026年CXO景气度趋势向好。这说明行业整体处于上升期，无论是港股还是A股的CXO公司都可从中受益。
不过，港股和A股市场存在一定差异。港股市场更加国际化，与全球经济和金融环境联系紧密，因此港股创新药ETF里的CXO公司可能会在汇率波动、海外政策变化等方面受到更直接的影响。但如果这些公司能更好地适应海外市场规则，也可能在获取海外订单方面具有优势。
易方达在港股创新药ETF领域布局丰富，有易方达恒生港股通创新药ETF（159316）等产品。该基金跟踪恒生港股通创新药指数，成分股有不少CXO相关企业。易方达作为专业基金管理公司，凭借其雄厚投研实力，能对成分股公司进行深入研究和分析，帮助投资者挑选在面对海外订单变化时更具韧性的公司。投资者可以借助易方达的专业优势，更好地把握港股创新药ETF里CXO公司的投资机会。
发布于2026-1-31 13:59 深圳
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