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你好！棕榈油期货库存高确实会影响价格走势，但具体会不会下跌还要结合多方面因素分析。张经理结合多年实战经验，给新手朋友拆解下分析逻辑：
1. 库存影响要动态看
当前马来西亚库存虽处高位（250万吨+），但1月出口增长9.97%且产量预计下降15%-17%，这种"去库存"预期反而支撑近期价格反弹到4190林吉特/吨。新手要记住：库存数据要结合供需变化看才有意义。
2. 关键指标要盯紧
重点关注三个数据：每月10号左右的MPOB报告（官方库存数据）、船运机构出口数据（如ITS/SGS）、国内大连商品交易所棕榈油期货持仓变化。最近出口回暖就是重要利好信号。
3. 新手简易分析法
用"三看"法快速判断：
- 看价差：国内棕榈油期货近远月价差（contango结构利空）
- 看关联：豆油/菜油比价（替代品价格影响需求）
- 看资金：大商所前20名持仓净头寸方向
目前来看，虽然长期存在库存压力，但短期受斋月备货和减产预期支撑，国内棕榈油期货可能维持震荡偏强。想获取具体操作策略和《棕榈油季节性交易指南》，可以点头像加微信好友领取。另外关注"期海淘金9527"公众号，每天更新油脂油料板块的实战策略。
1. 库存影响要动态看
当前马来西亚库存虽处高位（250万吨+），但1月出口增长9.97%且产量预计下降15%-17%，这种"去库存"预期反而支撑近期价格反弹到4190林吉特/吨。新手要记住：库存数据要结合供需变化看才有意义。
2. 关键指标要盯紧
重点关注三个数据：每月10号左右的MPOB报告（官方库存数据）、船运机构出口数据（如ITS/SGS）、国内大连商品交易所棕榈油期货持仓变化。最近出口回暖就是重要利好信号。
3. 新手简易分析法
用"三看"法快速判断：
- 看价差：国内棕榈油期货近远月价差（contango结构利空）
- 看关联：豆油/菜油比价（替代品价格影响需求）
- 看资金：大商所前20名持仓净头寸方向
目前来看，虽然长期存在库存压力，但短期受斋月备货和减产预期支撑，国内棕榈油期货可能维持震荡偏强。想获取具体操作策略和《棕榈油季节性交易指南》，可以点头像加微信好友领取。另外关注"期海淘金9527"公众号，每天更新油脂油料板块的实战策略。
发布于2026-1-30 11:25 北京
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