连续竞价和集合竞价是A股市场上两种最主要的交易机制，它们的核心区别在于成交价格的确定方式和交易时段。

简单来说：
集合竞价就像“统一出价，一锤定音”。它在一个特定的时间段内（如开盘前、收盘前）收集所有人的买卖订单，然后由一个系统程序根据“最大成交量”原则，计算出一个唯一的成交价格，所有符合条件的买卖单都按这个价格成交。
连续竞价则是“价格优先，时间优先，连续匹配”。在交易时间内，系统会不间断地匹配每一笔新进来的订单。只要有价格相匹配的买卖单（买价≥卖价），就立即按对手方价格成交，所以盘中价格是不断连续变动的。

您可以参考下表快速了解它们的核心区别：

特点 集合竞价 连续竞价
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核心原则 最大成交量原则（找出一个价格，使能成交的股票数量最多） 价格优先、时间优先原则
成交价格 产生一个唯一的成交价，所有交易按此价格进行 多个成交价格，根据实时订单匹配，价格不断波动
交易时段 开盘前（9:15-9:25），收盘前（14:57-15:00，深市等） 开盘后（9:30-11:30，13:00-14:57）
操作特点 在时段内提交、撤销订单，但不成交，最后统一撮合 订单一旦符合条件（买价≥卖价）便立即成交
主要目的 确定开盘价和收盘价，避免因个别订单导致价格剧烈波动 提供流动性，让投资者能在交易时间内随时根据市场情况交易

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发布于2026-1-9 22:25 北京