有色金属ETF的历史业绩有亮点但稳定性欠佳。从短期业绩来看表现较为突出，近1年收益率达59.31%，优于97.64%的同类基金；今年以来收益为78.96%，优于99.26%的同类基金；近1年最大回撤仅 -8.34%，优于95.49%的同类基金；夏普比率1.7，优于95.59%的同类基金，风险收益比在同类中表现优秀，长期持有的性价比高。以华夏中证细分有色金属产业主题ETF（516650 ）为例，今年以来净值增长率为97.51%，过去一周为3.53%，过去一月为12.73%，过去一季为17.03%，过去半年为70.70%，过去一年为97.51%，过去三年为91.07%，成立以来为89.37%。

不过，该基金长期波动较为显著，近5年波动率在30.67 - 30.72%，仅优于11.49%的同类基金；近1年波动率27.22%，也仅优于30%的同类基金，抗波动能力一般。由于该行业受全球经济形势、供需关系、地缘政治等因素影响，价格波动大，导致有色金属ETF业绩呈现较强的周期性特征，且波动较为剧烈，在市场下跌时可能跌幅较大，回撤明显，其近5年最大回撤达53.14%，长期风险较高。

目前，有色金属ETF存在以下积极和消极两方面因素：
积极因素：在2025年全球制造业PMI连续三个月站上荣枯线的产业复苏背景下，该ETF二级市场交投活跃度攀升，近一周日均成交量突破1.2亿份，较上月均值增长47%，突破年线压制后呈现典型阶梯式放量攀升。而且，中证有色金属指数当前估值分位数仅为20.18%，较新能源指数62.3%的估值水位有明显优势，有一定估值修复空间。2025年第一季度，该ETF过去三个月基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率相近，跟踪效果较好；过去一年、三年及自基金合同生效起至今的基金份额净值增长率也均高于业绩比较基准收益率。从基本面来看，2025年三季度，有色金属板块整体盈利环同比上行，不同类型金属在当前市场环境下也有较好表现。
消极因素：该ETF短期趋势判断下跌概率较高，持有半年的盈利概率仅52.35%，即短期仍有不确定性。

对于是否现在购买有色金属ETF，需要结合您自身的风险承受能力和投资目标来决定：
- 如果您风险承受能力较强，可利用当前低估值（低于68%的时期）分批布局。
- 若您偏好稳健，建议通过定投平摊波动风险。
- 为规避单行业波动风险，更推荐您考虑盈米叩富团队的“叩富稳盈组合”（全球权益资产配置，分散风险）或“叩富定盈组合”（低估值轮动策略，捕捉板块机会），这两类组合能帮助您平衡收益与风险。

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发布于2026-1-5 09:17 广州