在部分创新药ETF中，CXO是有一定占比的。以某创新药ETF为例，其持仓中CXO企业药明康德占比达11.49%，有一定权重。另外，像港股通医疗ETF这类含CXO概念的ETF，CXO含量超30%，领先全市场；恒生医药ETF主要聚焦创新药，也覆盖药明康德、药明合联、药明生物等CXO标的。不过，部分创新药ETF的标的指数会剔除CXO公司，使成份股纯粹为创新药企业，像港股通创新药ETF（159570）标的指数剔除了5家CXO公司（原合计权重约20%），成份股变为信达生物、百济神州等专注以专利授权为核心的药企。

创新药ETF和CXO ETF主要有以下区别：
1. 投资标的：创新药ETF聚焦于创新药研发、生产和销售的企业，如恒瑞医药在PD - 1单抗美国临床进度领先，海外收入占比突破15%；科伦药业的ADC技术平台国际领先，非小细胞肺癌药物海外III期临床推进中。而CXO ETF则主要投资CXO企业，即专注医药研发外包（CRO）、生产外包（CMO/CDMO）、销售外包（CSO）等服务的企业，如CRO领域的昭衍新药、泰格医药，CDMO领域的凯莱英、药明生物。
2. 产业环节侧重：创新药ETF关注创新药从研发到上市的整个流程和企业综合实力，而CXO ETF侧重创新药产业链上游的外包服务环节，为创新药企业提供研发、生产、销售等专业性外包服务。
3. 商业模式：创新药ETF聚焦的创新药企业如同“发明家”，投入大量资金进行新药研发并获取专利。若新药研发成功，仅专利授权费就能带来巨额收益，核心收入源于专利授权或药品上市后的高额分成。例如PD - 1抑制剂出海授权给跨国药企，可获得高达几十亿美金的收入。CXO ETF投资的CXO公司类似医药界的“外包工厂”，提供研发代工、生产外包等服务，作为“服务商”赚取服务费，既不承担新药研发失败的风险，也无法获取专利授权的巨额收益。

易方达有创新药相关ETF，比如易方达中证创新药产业ETF（159992），它紧密跟踪中证创新药产业指数，能让投资者参与创新药企业的发展。如果你对创新药产业链上游外包服务环节更感兴趣，也可以持续关注易方达未来是否会布局CXO相关ETF产品。