发布于2025-12-18 11:58 杭州

一、核心前提：什么是大宗交易

A 股：单笔≥30 万股或≥200 万元上海证券交易所
本质：机构间 “批发交易”，不经过连续竞价，价格协议确定，但必须在交易所规定的价格区间内。

 二、委托价格的两种确定方式
1）协议定价（最常用，占 90%+）

买卖双方场外先谈好价格、数量、对手方
再通过券商向交易所提交成交申报，价格必须落在交易所规定的上下限区间内上海证券交易所
特点：价格自由协商，但有硬约束；常见折价 3%–8%（主板 3%–5%，创业板 5%–8%，科创板 8%–12%），也可平价或溢价。

2）盘后定价（固定价，无需协商）

时间：15:05–15:30（深交所）
定价基准：当日收盘价或当日成交量加权平均价
特点：价格固定、自动撮合、无需找对手；仅适用于满足大宗门槛的申报。 

 三、交易所硬性价格区间（必须遵守）
1）有涨跌幅限制的股票（主板 ±10%、ST±5%、创业板 / 科创板 ±20%）

上交所 / 深交所：成交价必须在当日涨跌幅限制范围内（即不超涨停、不低于跌停）上海证券交易所。
例：主板股票当日涨停 11 元、跌停 9 元，大宗委托价只能在9–11 元之间协商。

2）无涨跌幅限制的股票（新股首日、重组复牌等）

上交所：
上限：min (当日均价 ×120%, 当日最高价)
下限：max (当日均价 ×80%, 当日最低价)上海证券交易所


深交所：
协议大宗：前收盘价 ×70%–130%
盘后定价：按收盘价或均价。

 四、实操流程（协议定价）

双方沟通：确定价格、数量、对手方席位
券商申报：9:30–11:30/13:00–15:30，双方提交价格 / 数量 / 对手方一致的成交申报
交易所校验：价格在区间内、双方信息一致→确认成交
盘后披露：15:30 后统一披露成交价、成交量、买卖席位。

风险提示：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

发布于2026-4-28 16:28 成都