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您好，以下是具体回答：
债券基金的核心风险来源
利率风险：这是债券基金最主要的风险，指市场利率变动对债券价格的影响。当市场利率上升时，已持有的老债券票面利率低于新发行债券，其价格会下跌，进而导致基金净值回撤，且债券久期越长，利率风险越高。
信用风险：即债券发行人无法按时还本付息的违约风险，主要针对投资中低等级信用债的基金，若持仓债券出现违约，会直接造成基金资产损失。
其他风险：还包括流动性风险（债券难以快速变现）、通胀风险（收益跑不赢通胀）、政策风险（货币政策或监管政策变动影响债市）等。
信用风险和利率风险的危害性对比
信用风险更可怕，核心原因如下：
利率风险带来的净值回撤是暂时性、可恢复的，只要持有债券至到期，仍可拿回本金和利息，且利率周期会随市场调节回归，基金净值也能逐步修复；
信用风险一旦发生，债券违约会造成永久性、不可逆的本金损失，哪怕是单只重仓债券违约，也可能让基金出现大幅净值下跌，且这类损失通常无法挽回，对低风险偏好的投资者冲击极大。
不过从影响范围看，利率风险会影响全市场债券，而信用风险多是个体或局部事件，只是单只债券违约的破坏性更强。
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发布于2025-12-11 17:55
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