芯片ETF大多是被动指数基金，其主要目标是紧密跟踪芯片相关指数的表现，基金经理的主要职责在于确保基金的跟踪误差尽可能小，而非主动选股来获取超越指数的收益。所以，对于芯片ETF而言，基金经理个人能力对基金业绩的影响相对有限，更关键的是其背后所跟踪指数的表现以及整个芯片行业的发展态势。

当前芯片行业发展态势呈现出多面性。2025年第三季度，全球半导体产业迎来结构性转折点，增长呈现“非对称复苏”特征，以人工智能为核心的算力需求重塑产业格局。2025年前三季度全球半导体销售额同比增长21.3%，中国市场增速高达15.7%，AI服务器出货量同比暴增380%，直接拉动高端逻辑芯片需求增长45%，还引发高带宽内存（HBM）市场供需失衡。2025年11月上旬半导体ETF（以512480为例）出现爆发式上涨，截至10月30日收盘报6.28元，近期累计涨幅达25%，核心驱动因素为AI芯片需求爆发与国产替代加速共振。短期来看，全球AI算力建设进入高峰期，2025年Q3 GPU芯片出货量环比增长40%，带动半导体设计板块业绩超预期；中期受益于国家大基金三期2000亿元注资落地，重点支持半导体设备和先进制程研发；长期则依托于半导体设备国产替代率从30%向50%突破的产业趋势。不过，当前芯片行业走势仍不太明朗，难以确定是否已触及底部。预计在2025年底前，行业库存将处于去化阶段，但并未达到历史低位。晶圆厂的产能也在持续调整中，回落趋势明显。与此同时，消费电子需求复苏缓慢，仅有AI芯片的需求能够支撑局部市场，各机构对于市场底部的判断也存在较大分歧。

基于以上情况，给您以下投资建议：
考虑到行业周期尚未稳定，若您想投资芯片ETF，定投或许是个不错的选择。定投有助于分散择时风险，符合芯片行业长期发展的逻辑。但需要注意的是，由于行业周期不稳定，短期净值波动可能会比较大，此外，行业还受到政策和技术迭代等方面的不确定性影响。

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发布于2025-12-7 18:42