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创新药ETF中，港股创新药ETF当前市盈率处于历史低位，可关注易方达恒生港股通创新药ETF（159570/159316）。
估值优势明显：当前PE约22 - 30倍，处于近五年11%历史分位，比A股同类指数折让约20%，部分龙头已现“估值洼地”，如百济神州、信达生物等已实现盈利，估值修复空间大。
不过，是否抄底还需综合多方面因素考量：
行业基本面强劲：2025年成为收入放量起点，头部企业净利润率转正，2026年行业整体净利润增速预计超50%；2025年上半年BD交易金额超600亿美元，创历史新高；《全链条支持创新药发展实施方案》落地，审批加速，支付拓宽（丙类医保）。
投资风险需注意：日均波动可达±5%，历史最大回撤约20%；临床失败率高（一期到上市成功率<10%），影响股价；医保谈判降价（平均降幅约60%），集采扩面；热门靶点（如CLDN18.2）管线扎堆，未来可能“内卷”；投资港股需承担人民币兑港币汇率波动。
适合人群：风险承受能力强，能接受20%以上波动，投资期限≥3年；看好医药创新长期趋势，认同老龄化 + 技术突破双轮驱动；无个股选股能力但希望分享行业红利的普通投资者。
投资建议：
分批建仓：避免一次性满仓，降低择时风险。
长期持有：创新药研发周期5 - 7年，长期持有才能收获成果。
组合配置：投资占比不超过总资产30%，可与稳健型资产搭配。
估值优势明显：当前PE约22 - 30倍，处于近五年11%历史分位，比A股同类指数折让约20%，部分龙头已现“估值洼地”，如百济神州、信达生物等已实现盈利，估值修复空间大。
不过，是否抄底还需综合多方面因素考量：
行业基本面强劲：2025年成为收入放量起点，头部企业净利润率转正，2026年行业整体净利润增速预计超50%；2025年上半年BD交易金额超600亿美元，创历史新高；《全链条支持创新药发展实施方案》落地，审批加速，支付拓宽（丙类医保）。
投资风险需注意：日均波动可达±5%，历史最大回撤约20%；临床失败率高（一期到上市成功率<10%），影响股价；医保谈判降价（平均降幅约60%），集采扩面；热门靶点（如CLDN18.2）管线扎堆，未来可能“内卷”；投资港股需承担人民币兑港币汇率波动。
适合人群：风险承受能力强，能接受20%以上波动，投资期限≥3年；看好医药创新长期趋势，认同老龄化 + 技术突破双轮驱动；无个股选股能力但希望分享行业红利的普通投资者。
投资建议：
分批建仓：避免一次性满仓，降低择时风险。
长期持有：创新药研发周期5 - 7年，长期持有才能收获成果。
组合配置：投资占比不超过总资产30%，可与稳健型资产搭配。
发布于2025-12-7 12:44 广州
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