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你好，华夏房地产ETF联接D适合风险承受能力较强、投资期限1年以上的投资者分批布局或定投，但不建议短期追高。房地产板块虽有政策支撑，但基本面仍处"磨底"阶段，波动风险较大，理性布局才能平衡收益与风险。
整体来看，这只基金紧密跟踪中证全指房地产指数，覆盖A股主要房企，重仓万科A、保利发展、招商蛇口等龙头，能全面分享行业政策红利与估值修复机会。当前房地产板块处于政策底与市场底之间的过渡期，政策持续加码但基本面尚未完全企稳，板块呈现明显的结构性分化特征。
从近期表现看，基金净值波动明显：11月25日净值0.7143，单日上涨0.70%，但近1个月下跌3.60%，近3个月微跌0.72%，近6个月涨幅达14.40%，显示短期震荡与中期修复并存。房地产板块同样如此，11月17-21日申万房地产指数下跌5.8%，但11月20日曾出现单日大涨，板块波动加剧反映市场分歧加大。
房地产行业的投资价值主要体现在三方面：一是政策支持力度空前，首付比例降至历史最低(首套最低15%)，房贷利率持续下行，限购政策优化；二是估值处于历史低位，当前行业PB仅0.84倍，处于近十年10%分位，公募基金持仓比例降至0.79%(2025年二季度)，为2010年来最低；三是结构性机会显现，核心城市与优质房企率先企稳，滨江集团、招商蛇口等龙头三季度业绩亮眼。
然而风险不容忽视：首先是基本面持续承压，新房成交同比下滑38.2%(11月最新数据)，三四线城市仍在探底；其次是板块波动加剧，11月单周跌幅达5.8%，远超同期大盘；最后是行业分化严重，仅布局高能级城市、财务稳健的房企才有较好表现，多数中小房企仍处困境。
投资建议：1)采用334分批建仓策略，首次投入30%，净值回调5%以上再加仓30%，剩余40%作为机动；2)选择C类份额(无申购费，持有30天免赎回费)更适合波段操作；3)控制仓位，该基金在组合中占比不超过15%；4)投资期限至少1年以上，避免受短期波动影响而频繁操作。
总体而言，华夏房地产ETF联接D政策底已明确，估值具备吸引力，但市场底尚未完全确立，高波动特性明显。只有匹配自身风险承受能力，坚持长期投资并做好仓位管理，才能更好把握行业修复机会。
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发布于2025-11-26 14:52 上海
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