有色金属ETF与同类基金相比，历史业绩表现要分情况来看。和一些主动管理型的有色金属基金相比，ETF具有交易成本低、透明度高、分散投资等优势。在市场行情较好时，主动管理型基金可能凭借基金经理的选股能力获得超额收益；但在市场波动较大时，ETF能够更紧密地跟踪指数，减少跟踪误差。

比如今年上半年，在有色金属价格整体上涨的情况下，有色金属ETF的涨幅与指数基本一致，而部分主动管理型基金由于持仓结构不合理，涨幅落后于ETF。不过，在下半年，随着有色金属价格的波动加剧，ETF的净值波动也较大，而一些主动管理型基金通过调整持仓，降低了净值波动。

以南方有色金属ETF（512400）为例，近1年夏普比率1.7（优于95.59%同类），最大回撤仅 -8.34%（优于95.49%同类），在资源类基金中兼具高收益（近1年57.07%）和强抗跌性。

关于现在能否购买有色金属ETF，投资决策需要综合考虑多方面因素。一方面，要关注有色金属行业的整体发展趋势，包括供需关系、宏观经济环境、政策等。目前行业基本面、资金面、政策面均释放积极信号，从行业基本面看，供需处于紧平衡状态；资金面上，有色ETF（159980）最新规模和份额均创成立以来新高，近29天获7.68亿元资金净流入；政策面上，“十五五”规划编制推进，新能源、新型基础设施等铜消费密集领域获政策支持，行业长期需求有保障。从估值角度，中证有色金属指数当前估值分位数仅为20.18%，较新能源指数62.3%的估值水位有明显优势，有一定估值修复空间。

另一方面，要结合自己的投资目标、风险承受能力和投资期限来决定。短期来看，有色金属ETF当日下跌1.39%，跟随大盘调整（沪深300跌0.91%），未来趋势判断为“下跌趋势多”，持有半年盈利概率52.3%，适合分批建仓或定投以平滑波动。长期而言，新能源汽车（锂需求年增30%+）和光伏（铜需求年增15%+）的高速增长将持续拉动有色金属需求，估值低位叠加赛道红利，具备长期配置价值。

若您希望降低单一行业风险，我们建议采用“核心 + 卫星”策略：
- 核心仓位：配置叩富稳盈组合（全球权益 + 固收 + 黄金的均衡配置，参考收益8%-12%），捕捉长期增长机会；
- 卫星仓位：用叩富定盈组合（低估值轮动策略）定投有色金属ETF，把握阶段性机会。

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发布于2025-11-21 13:27 南京