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您好！ETF基金折溢价风险的产生主要源于ETF独特的交易机制，它存在两种交易方式，即一级市场的申赎和二级市场的买卖，这两种交易方式的价格形成机制不同，从而导致折溢价现象。
从供求关系来看，当市场对ETF的需求旺盛，投资者在二级市场大量买入，而一级市场的申赎无法及时满足需求时，二级市场价格就可能高于基金份额净值，产生溢价。反之，当市场对ETF的抛售压力较大，而一级市场的赎回不顺畅时，二级市场价格就可能低于基金份额净值，出现折价。
另外，交易时间差异也会造成折溢价。ETF的二级市场交易时间和一级市场申赎时间并非完全同步，在交易时间内，市场行情瞬息万变，这就可能导致两个市场的价格出现偏差。比如在二级市场交易时段内，市场突然出现重大利好或利空消息，ETF价格会迅速反应，但一级市场的净值更新存在一定滞后性，从而产生折溢价。
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发布于2025-11-8 00:50 深圳
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