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您好，医药基金现在可以开始建仓，但需要谨慎，以下是具体分析：
支持建仓的因素
估值处于底部区间：目前申万医药行业TTM估值不到30倍，处于过去10年估值底部区间，防御属性凸显。
政策出现转暖信号：北京、广州和珠海等地已经出台支持创新医药行业高质量发展文件，预计后续卫健委、医保局、各地方政府都有支持政策出台。
部分产品价格回升：胰岛素集采续约结果出炉，部分产品价格有所回升，有望打破行业螺旋式降价的担忧。
机构持仓不拥挤：相关基金上半年因医药表现失望而减仓，目前机构持仓不拥挤。
行业调整时间较长：医药板块已经调整了两年，部分基金经理认为当前投资具有“双重优势”，既在短期策略上医药因前期表现落后，会具有防御性特点；而中长期角度则因跌幅大、后续订单释放拉动业绩又将具有更大的弹性空间。
需要谨慎的因素
市场情绪低迷：近期伴随大盘缩量，医药的成交量也没有继续放大，处在加速下跌情绪低迷的过程中。
底部信号尚不明确：虽然有部分积极信号，但市场整体对医药行业的投资信心依然不足，尚未出现明确的底部信号。
建议
分批建仓：可以考虑分批建仓，避免一次性投入过多资金，降低风险。
关注政策动态：密切关注医药行业的政策变化，政策的支持力度将直接影响医药基金的表现。
选择优质基金：选择那些由经验丰富、业绩稳定的基金经理管理的医药基金，他们更有可能在市场波动中把握机会。
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发布于2025-11-4 16:31
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