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市盈率是最常用的估值指标，但也是被大多投资者广泛滥用的指标。只有把市盈率吃透，才能相对客观地计算一家企业的估值。
有不少投资者知道，约翰·内夫是市盈率之父，也有书籍把他名字译成约翰·奈夫。但并不是他发明了市盈率，真正的发明人是20世纪初高盛集团的一个合伙人，名字已忘，不过文献资料出自一本书，叫《揭秘高盛》。
市盈率公式有两个，分别是：
市盈率=股价/每股收益
市盈率=总市值/净利润
你用哪个都可以，我个人用后者。企业的股本基本是持续扩大，那么它就会稀释每股收益和股价，为了能够在同一标尺上分析企业近几年利润增速和二级市场走势，显然用后者更方便。我们说一家企业的总市值和净利润都是一块蛋糕，企业股本有多大，就是把蛋糕分成多少块，股本是1个亿，那么就把蛋糕切成1亿块。把总市值切成1亿块，每一块就是企业的股价；把净利润切成1亿块，每一块就是企业的每股收益。那么上你不管是切1亿块还是切100亿块，蛋糕的总大小没变，只是你的块数多了，因此一家企业如果10送10，本来50元的股价就变成25元，本来2元的每股收益就变成1元。这就导致基数标尺不一，很难去对比过去几年的二级市场走势和收益变化。所以，不要关心每一块蛋糕的大小，你要关心整块蛋糕大小的变动趋势，用第二个公式最方便，不用考虑除权因素
负。
有不少投资者知道，约翰·内夫是市盈率之父，也有书籍把他名字译成约翰·奈夫。但并不是他发明了市盈率，真正的发明人是20世纪初高盛集团的一个合伙人，名字已忘，不过文献资料出自一本书，叫《揭秘高盛》。
市盈率公式有两个，分别是：
市盈率=股价/每股收益
市盈率=总市值/净利润
你用哪个都可以，我个人用后者。企业的股本基本是持续扩大，那么它就会稀释每股收益和股价，为了能够在同一标尺上分析企业近几年利润增速和二级市场走势，显然用后者更方便。我们说一家企业的总市值和净利润都是一块蛋糕，企业股本有多大，就是把蛋糕分成多少块，股本是1个亿，那么就把蛋糕切成1亿块。把总市值切成1亿块，每一块就是企业的股价；把净利润切成1亿块，每一块就是企业的每股收益。那么上你不管是切1亿块还是切100亿块，蛋糕的总大小没变，只是你的块数多了，因此一家企业如果10送10，本来50元的股价就变成25元，本来2元的每股收益就变成1元。这就导致基数标尺不一，很难去对比过去几年的二级市场走势和收益变化。所以，不要关心每一块蛋糕的大小，你要关心整块蛋糕大小的变动趋势，用第二个公式最方便，不用考虑除权因素
负。
发布于2021-6-8 13:49 广州
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