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一、免税零售龙头:如中国中免,作为全球最大旅游零售运营商,覆盖机场免税店、市内免税店全渠道,是免税基金的核心持仓,业绩与免税政策、旅游消费直接挂钩。
二、机场、旅游零售渠道:上海机场、白云机场等依托国际客流,免税租金收入占比高;百联股份等市内免税店运营商,受益于免税牌照放开预期。
三、政策受益标的:海南自贸港相关企业,如王府井等,在离岛免税政策红利下,业绩弹性大。
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发布于2025-10-30 15:13


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