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你好，上海瓴仁私募2025年前三季度表现亮眼，核心产品依托高瓴体系资源与均衡配置策略实现显著收益，目前部分基金处于开放申购状态，但需结合自身风险偏好与持仓结构适配性综合决策。
从业绩表现看，管理规模超400亿元的瓴仁私募延续了长期价值投资优势。截至2025年9月，代表作“瓴仁盛景长青Z1号”净值达1.3912，近一年收益率17.98%，最大回撤仅11.18%，在主观多头私募中排名居前。这一成绩得益于其精准的行业布局：一方面持续重仓丽珠集团等医药龙头，另一方面在三季度果断增配半导体、AI硬件设备等科技制造板块，同时保留通信服务等高股息资产作为防御底仓。数据显示，其股票仓位前三季度始终维持在90%以上，千亿市值大盘股占比超70%，这种“成长进攻+红利防御”的组合在震荡市中展现出较强韧性。
当前代表作基金存在两类配置机会但需关注三重风险。首先是不同产品开放状态不一样：“盛景长青Z1号”于10月14日开放申购，起购金额100万元，设有12个月锁定期，适合中长期投资者；而规模占比超60%的“卓越长青基金”仍对新客户封闭，仅存量客户可追加投资。其次是持仓集中度风险，其前十大重仓股占比超45%，若半导体等成长板块因技术迭代或政策调整出现回调，可能加剧净值波动。第三是流动性约束，部分产品虽开放赎回，但大额交易需提前5个工作日预约，且持有不满1年赎回费率达2%。
购买时需重点关注两点：
一是风险承受能力，其股票策略波动率约22%，远超市场中性策略，仅适合能承受25%以上回撤、投资期限3年以上的投资者。
二是市场风格判断，若延续科技成长主线，可优先选择港股持仓占比超50%的“卓越长青基金”，该基金三季度加仓中策橡胶等先进制造标的，净值1.8517；若偏好稳健，可考虑“盛景长青Z1号”，其通过黄金与高股息组合将回撤控制在行业低位。此外，需注意其合规风控优势，公司合规负责人武国强曾任职证监会，团队具备强监管背景，历史无行政处罚记录。
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发布于2025-10-23 17:44 上海
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