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你好，睿郡资产2025年前三季度表现稳健，均衡配置策略在震荡市中展现出较强抗跌性，核心产品实现正收益，但需注意部分明星经理产品对新客户封闭的情况，购买时要聚焦策略适配性与流动性约束。
从业绩来看，管理规模超四百亿的睿郡资产，前三季度依托“防御打底+进攻增强”策略把握机会。董承非管理的核心产品在二季度市场调整期间，回撤幅度处于头部私募低位区间，三季度通过加仓扬杰科技等半导体标的进一步增厚收益，合计持股达1095.98万股，市值7.62亿元。稳健配置类产品表现尤为亮眼，近三年最大回撤普遍控制在15%以内，年化收益稳定在12%左右，二季度在市场调整中仍保持净值韧性，契合弱市抗跌需求。策略上防御端布局通信、电力等高股息板块，分红率达70%，进攻端聚焦半导体、创新药，同时港股仓位超五成，精准契合估值修复与国产替代主线。
购买时首先需关注产品开放状态差异。董承非管理的产品自6月8日起暂停新客户申购，仅存量客户可继续申购，此举旨在控制规模、保障业绩，避免冲击成本稀释收益。其他产品如稳健配置6号处于开放状态，但需满足合格投资者要求，起投门槛较高。其次是流动性限制，历史产品多设有两年强制锁定期，持有满三年才可免赎回费，当前在售产品虽未明确锁定期，但长期持有才能发挥策略复利优势，短期资金需谨慎配置。
还要警惕两类风险与适配性问题：
一是风格适配风险，其均衡策略在成长股单边上涨行情中可能阶段性跑输，如一季度科技股领涨时收益落后高弹性私募约5个百分点，更适合追求长期稳健而非短期爆发的投资者。
二是市场波动影响，港股仓位较高使其受外资流动与汇率波动影响更大，需结合对跨境市场的判断决策。此外，部分半导体持仓估值已处高位，如前期布局的乐鑫科技涨幅翻倍，需关注估值回调风险。
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发布于2025-10-23 17:44 上海
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