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你好！焦炭期货近期不跟涨焦煤确实让很多交易者困惑，张经理结合最新市场动态给你拆解下背后逻辑：
1. 供需错配是主因
焦煤受北方提前供暖+安全生产检查影响供应偏紧，现货涨幅明显（吕梁低硫主焦煤10天涨103元/吨）。但焦炭这边，虽然第二轮提涨开启，钢厂却因成材销售疲软坚决抵制，导致提涨落地困难（日照港准一级焦价格周环比持平）。
2. 产业链利润分配不均
当前钢厂铁水产量虽高（日均240万吨以上），但吨钢利润已压缩至盈亏线，对原料涨价承受力弱。而焦化厂利润仅50-80元/吨，夹在涨价焦煤和抵制涨价的钢厂中间两头受气。
3. 资金面出现分歧
从10月21日持仓看，焦煤主力合约减仓2.2万手显示多头获利了结，焦炭却增仓1327手，说明有资金在1670元/吨附近博弈成本支撑。
当前操作建议：
短线可关注焦炭1670-1700区间支撑，若钢厂利润修复或焦煤继续拉涨，可能带动补涨行情。我这有份《双焦套利实战指南》详细讲解价差交易技巧，需要可点头像加微信领取。另外每天下午4点会更新主力资金动向，帮你把握关键转折点。
1. 供需错配是主因
焦煤受北方提前供暖+安全生产检查影响供应偏紧，现货涨幅明显（吕梁低硫主焦煤10天涨103元/吨）。但焦炭这边，虽然第二轮提涨开启，钢厂却因成材销售疲软坚决抵制，导致提涨落地困难（日照港准一级焦价格周环比持平）。
2. 产业链利润分配不均
当前钢厂铁水产量虽高（日均240万吨以上），但吨钢利润已压缩至盈亏线，对原料涨价承受力弱。而焦化厂利润仅50-80元/吨，夹在涨价焦煤和抵制涨价的钢厂中间两头受气。
3. 资金面出现分歧
从10月21日持仓看，焦煤主力合约减仓2.2万手显示多头获利了结，焦炭却增仓1327手，说明有资金在1670元/吨附近博弈成本支撑。
当前操作建议：
短线可关注焦炭1670-1700区间支撑，若钢厂利润修复或焦煤继续拉涨，可能带动补涨行情。我这有份《双焦套利实战指南》详细讲解价差交易技巧，需要可点头像加微信领取。另外每天下午4点会更新主力资金动向，帮你把握关键转折点。
发布于2025-10-22 17:03 上海
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