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你好，半夏宏观对冲金选1号1期是上海半夏投资的宏观对冲产品，其策略适配性显著提升但波动仍存，现在适合能承受15%-20%回撤且持有1年以上的高净值投资者。
从行情与策略适配看，截至2025年10月20日伦敦金现货价已突破4200美元/盎司，较2024年初涨超100%，美联储降息预期、全球央行购金潮等是核心驱动力。半夏投资在此背景下，将黄金配置比例稳定在10%-15%，通过紫金矿业等黄金股及实物黄金ETF布局，还提出黄金长期目标价6000美元/盎司的判断，近期更减仓银行股、增持黄金股强化这一逻辑，策略与当前黄金强势行情高度契合。
从业绩表现看，该产品呈现高弹性+阶段性修复特征。2024年因宏观判断偏差曾有33.46%的最大回撤，但2025年5月起净值快速反弹，9月单月涨超6%，主要靠黄金股和股指期货多头贡献收益；不过年内绝对收益仍为负，同策略产品-3.66%，且净值与金价相关性高，10月20日金价回调1.34%时，产品净值同步跌1.17%，短期波动需警惕。
从适配性来看，产品100万元起投、风险等级R4，指向能接受中高风险的投资者。若你的资金可闲置1年以上，且能承受15%-20%阶段性回撤，现在入手可借黄金行情与低估值顺周期资产布局获利；但要是资金6个月内可能使用，或对短期波动敏感，建议暂缓，毕竟宏观策略需时间兑现周期红利，且黄金短期处于超买区间，存在回调压力。
综合来看，这只基金是把握黄金行情与周期机会的优质工具，当前策略逻辑清晰，但波动风险仍在，买入前需确认自身风险承受与持有周期是否匹配。
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发布于2025-10-20 13:46 上海
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