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你好，私募基金现在仍能买，但不能因为之前赚得多就盲目跟进，还是要结合当前策略分化、市场机会去精选头部合规产品。
首先是市场的机会仍在。截至2025年8月底，私募证券产品年内平均收益达20.41%，正收益占比90.85%，其中股票策略表现尤为亮眼，平均收益25.38%，正收益占比93.09%。
但是要警惕策略分化以及避免盲目追高。行业内部分化显著，主观私募与量化私募表现差距明显，百亿主观私募平均收益13.59%低于量化阵营。中小私募因投研与风控不足部分产品收益波动较大，而头部机构凭借资源优势持续领跑，44家百亿量化私募已占据百亿阵营近半数。若仅因过往收益盲目选择中小私募或单一策略，可能面临收益不及预期的风险，尤其当前部分热门赛道估值已有所抬升短期波动可能加大。
2025年实施的托管新规明确私募证券基金适用一托到底模式，托管人全程监控投资合规性、净值真实性，存量产品需在2028年前完成整改。这一制度从源头降低了违规操作风险，也导致了行业资源加速向合规头部机构集中，也为投资者筛选产品提供了清晰方向。
建议优先选择百亿级量化私募或业绩稳定的头部主观私募，聚焦股票策略与多资产策略，避开规模不足5亿元无明确风控体系的中小机构。可结合自身风险偏好配置，稳健型侧重量化中性策略进取型可搭配优质股票策略。
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发布于2025-10-9 11:24 上海
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