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债券价格与收益率之间的关系，有资深人士可以指导一下吗?

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债券价格与收益率之间的关系，有资深人士可以指导一下吗?

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高级刘顾问

高级刘顾问股票

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债券价格和收益率之间是反向变动的关系，这就像跷跷板的两端。当债券价格上升时，收益率就会下降；反过来，当债券价格下降时，收益率就会上升。

打个比方，你花100元买了一张债券，每年能拿5元利息，收益率就是5%。要是债券价格涨到110元，利息还是每年5元，收益率就变成不到5%了。要是债券价格跌到90元，利息不变，收益率就超过5%了。

这是因为债券的票面利息是固定的，当价格变化时，相对的收益水平就会跟着变。

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发布于2025-9-29 11:44 三亚

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资深顾问胡股票

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债券价格和收益率是反向变动的关系。简单说，当市场利率上涨，比如国债收益率走高，之前发行的老债券利率显得不够吸引人，持有者可能折价卖出，导致债券价格下跌，此时债券的实际收益率会上升。反之利率下降时，老债券的高票面利率更有优势，价格会被推高，收益率相应下降。比如一张票面利率5%的债券，如果市场新发债券利率只有3%，这张老债就能卖出溢价，价格超过100元面值，这时候它的实际收益率反而会降到3%附近。

理解这个规律对债券投资很关键，比如利率高位时可重点选短债控波动，利率下行周期配长债抓资本利得。我是十大券商专业顾问，擅长用债基、利率互换等工具帮客户管理风险，同时捕捉固收机会。需要定制债券配置方案可点赞后点我头像私信，免费提供实时策略跟踪！

发布于2025-9-29 11:44 北京

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资深赵经理股票

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债券价格和收益率之间是反向变动的关系。简单来说，当债券价格上升时，收益率就会下降；反之，债券价格下降，收益率就会上升。

这是因为债券的票面利息是固定的。当债券价格变高，你买入的成本增加了，但利息还是那么多，相对来说收益就少了，收益率自然下降。比如，原本100元的债券，利息5元，收益率就是5%；要是价格涨到110元，利息不变，收益率就低于5%了。相反，价格下降，买入成本降低，收益相对提高，收益率就上升。

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发布于2025-9-29 11:45 鹤岗

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首席常经理股票

帮助5.1万好评4584 从业10年+

债券价格与到期收益率呈反向关系，核心公式：债券价格=∑(现金流/(1+YTM)^t)。
利率风险：当市场利率上升，新券票息更高，旧券需折价交易，价格下跌，YTM上升；反之则上涨。
久期放大效应：久期越长，价格对利率变化越敏感。例如10年期债利率上升1，价格约跌8-10，而1年期债仅跌1。
3. 信用利差：信用债若评级下调，利差走阔，价格下跌，YTM上升，与无风险利率变动方向可能相反。
实操建议：
- 预期降息时，拉长久期、增配中长期国债；
- 加息周期缩短久期，或持有至到期吃票息；
- 用修正久期×利率变动估算价格波动，控制仓位杠杆。

以上内容来自网络，仅供参考，如需专业人工服务请点击头像查看加V咨询。

发布于2025-9-29 11:47 盘锦

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