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“回撤” 和 “夏普比率” 是衡量基金风险的核心指标，直接关系持仓体验与收益性价比，新手需重点掌握。
回撤：基金下跌幅度的直观体现
回撤指基金某段时间内从最高点到最低点的下跌幅度，用百分比表示，核心看 “最大回撤”—— 即基金成立以来最极端的下跌幅度。比如基金净值从 1.5 元跌至 1.2 元，回撤就是 20%，意味着最高点买入会浮亏 20%。
对新手来说，最大回撤是选基金的 “风险标尺”：同类型基金中，最大回撤小的（如 A 基金 15% vs B 基金 30%），说明基金经理风控能力更强，熊市或震荡时跌得更少，持仓更平稳。同时需匹配自身承受力，若亏 10% 就焦虑，应避开最大回撤超 20% 的股票型基金，优先选混合型或债券型基金。
夏普比率：风险换收益的性价比指标
夏普比率衡量基金 “超额收益” 与 “承担风险” 的性价比，公式可简化为（基金收益率 - 无风险收益率）÷ 基金波动率，数值越高，性价比越强。
分子是基金收益减去国债等 “无风险收益” 的额外回报，分母是基金净值波动幅度（代表承担的风险）。比如基金 C 收益率 15%、波动率 10%，夏普比率 1.2；基金 D 收益率 12%、波动率 8%，夏普比率 1.12，可见 C 每担 1 单位风险的超额收益更高。
新手使用需注意：仅能在同类基金中对比，且优先看近 3 年或 5 年的夏普比率（短期数据不可靠），通常高于 1 属性价比不错，高于 1.5 则是风控与收益双优的优质基金。
总结：回撤帮你摸清 “最多可能亏多少”，夏普比率帮你选出 “风险换收益最划算” 的基金，两者结合更能精准选基。
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发布于2025-9-18 16:29 北京
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