您好，2025年下半年，在低利率环境下，“固收+”基金依然具有一定的投资价值，但投资者需要综合考虑其风险和收益特点。

投资价值
收益表现：2025年以来，“固收+”基金规模持续增长，截至二季度末已达1.73万亿元。在低利率环境下，纯债基金收益有限，而“固收+”基金通过配置一定比例的权益资产，如股票、可转债等，在控制风险的同时，有望获取更高的收益。例如，2025年1-5月，“固收+”基金与纯债基金相比具有一定的优势，风险调整后收益（夏普比率）等指标表现较优。
风险控制：从长期来看，“固收+”基金在业绩和波动控制上优势显著。以中证非纯债债券型基金指数为例，其近5年、近10年的年化收益率分别为2.78%和3.39%，而同期沪深300指数和中证500指数的年化波动率远高于该指数，充分体现了“固收+”基金在“收益增强”与“风险控制”之间的平衡能力。
政策支持：2025年5月，中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确指出，要加大含权中低波动型产品、资产配置型产品的创设力度，这为“固收+”基金的发展提供了政策支持。

风险情况
市场波动风险：尽管“固收+”基金通过多元资产配置来降低风险，但其权益部分仍会受到市场波动的影响。在股市下跌时，可能会导致基金净值出现一定程度的回撤。
信用风险：部分“固收+”基金可能会投资于信用债等资产，存在一定的信用风险。如果债券发行人的信用状况恶化，可能会导致债券价格下跌，进而影响基金的净值。
利率风险：在利率下行的环境下，债券价格通常会上涨，但如果未来利率出现反转，债券价格可能会下跌，对“固收+”基金的净值产生不利影响。

投资建议
适合投资者：对于追求稳健回报、风险承受能力适中的投资者，“固收+”基金可以作为资产配置的重要选择。在低利率环境下，它可以在一定程度上弥补纯债基金收益不足的问题，同时通过多元资产配置降低风险。
选择基金：投资者在选择“固收+”基金时，应关注基金的管理团队、投资策略、历史业绩和风险控制能力。优先选择那些风险控制能力较强、收益稳定性较高的中波固收增强策略产品。
长期持有：建议投资者持有“固收+”基金的周期不少于1年，以享受复利效应，降低短期市场波动的影响。

总之，在2025年下半年的低利率环境下，“固收+”基金依然具有一定的投资价值，但投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎选择并合理配置。

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发布于2025-9-9 21:39