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你好，银行理财的业绩比较基准4%-5%是产品设计时的参考目标而非保证收益，实际收益可能达标也可能不达标，多数产品未达基准常与市场环境波动、产品运作情况及资产特性相关。
首先，业绩比较基准并非刚性承诺。它是银行根据产品底层资产的历史收益、市场预期收益设定的参考值，并非对投资者的收益保证。自资管新规实施后，银行理财全面进入净值化时代，不再保本保收益，收益高低完全取决于资产实际运作结果。
其次，市场环境波动是核心影响因素。银行理财底层资产多以固定收益类为主，若期间债券市场利率上行，存量债券价格下跌会导致资产减值，直接拉低产品收益；若配置少量权益资产，当股票市场震荡下行时，也会拖累整体收益。例如债券市场出现阶段性调整时，不少以债券为主要持仓的理财就会因资产价格波动，最终收益低于业绩比较基准。
最后，产品运作层面存在收益损耗。一方面，产品运作中的交易手续费、管理费、托管费等会直接侵蚀收益，若资产实际收益仅略高于各项费用，扣除后便可能低于基准；另一方面，若产品面临大额申赎，管理人可能被迫调整持仓，低价变现资产或错失优质投资机会，也会影响最终收益。
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发布于2025-9-9 17:37 上海
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